1.金面

央行今日開展4650億元7天期逆回購操作,，中標利率為1.80%,，與此前持平,。因今日有7600億元逆回購到期，公開市場實現(xiàn)凈回籠2950億元,。銀行間主要利率債收益率在1月22日晚上8點前窄幅震蕩,，其中1年期國債活躍券180028持平0.00BP；5年期國債活躍券230022下行1.00BP,；10年期國債活躍券230018下行1.50BP,。(數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠)

2.國內(nèi)市場

1月22日,，LPR報價出爐,。據(jù)央行網(wǎng)站消息，1年期LPR為3.45%,，5年期以上LPR為4.2%,，為連續(xù)5個月維持不變。對此,，弘毅物產(chǎn)認為,，雖然此次央行沒有下調(diào)LPR，債市短期會有一定的承壓,，但國內(nèi)流動性充裕的格局不會改變,，當前國內(nèi)經(jīng)濟仍然處于復蘇周期，市場對國債品種的配置需求旺盛,，再加上貨幣政策以保障市場流動性為主,，利率整體偏低，國債期貨強勢格局難改,。且后續(xù)LPR仍有一定下調(diào)空間,，降準降息預期仍將對債市形成支撐,。

展望今年債券市場，弘毅物產(chǎn)表示,，國內(nèi)經(jīng)濟溫和復蘇,、穩(wěn)步向好的趨勢仍會持續(xù)，但過程仍然存在一定的不確定性,。其一,，2024年美國面臨大選，中美關系存在較大的不確定性,，對于外貿(mào)出口行業(yè)會產(chǎn)生一定的影響,。其二，當前穩(wěn)地產(chǎn)政策政策效果仍待觀察,。整體來看,，總的市場風險偏好將偏向謹慎,，因此投者對于以國債為主的固定收益產(chǎn)的配置需求仍然較為旺盛,。

3.海外市場

受到近期美國消費者信心指數(shù)等宏觀數(shù)據(jù)回暖影響，美債市場開年以來獲利回吐盤持續(xù)增加,，導致美債拋售潮此起彼伏,。根據(jù)最新的利率期貨市場預期數(shù)據(jù)顯示，當前美聯(lián)儲3月降息的可能性已降至約四成,，而在年初這一概率仍有80%,。

對此，貝萊德公司全球基本固定收益策略主管MarilynWatson認為,，美聯(lián)儲不希望看到通脹卷土重來,，當前美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)還不足以讓美聯(lián)儲在短期內(nèi)放心降息，所以美聯(lián)儲可能在晚于3月份的時候降息,。

不過,，昨晚夜盤美債收益率多數(shù)下跌，其中5年期美債收益率跌2.7BP報4.033%,，10年期美債收益率跌2.5BP報4.11%,。摩根大通認為此前市場對聯(lián)儲提前開始降息的定價過于激進，他們預計美聯(lián)儲首次降息將在今年6月份,，且隨著當前美債收益率回調(diào)至去年12月的水平,，眼下似乎可以重新買入美債了。

在經(jīng)濟處于復蘇初期且貨幣政策較為寬松的背景下,，我國以30年期國債為主的超長期債券市場發(fā)展迅速,，而30年期國債期貨的上市更是填補了機構(gòu)投超長期債券的風險管理工具，活躍了30年期國債的成交量,。鵬揚30年國債ETF(511090)是目前市場上唯一跟蹤中債30年期國債指數(shù)的ETF,，具備T+0交易屬性,，既可使得投者日內(nèi)低買高賣博取收益，也可幫助投者快速拉長組合久期或用作對沖權(quán)益?zhèn)}位,。該產(chǎn)品可以作為客戶的高彈性現(xiàn)金管理工具和組合久期調(diào)節(jié)工具,，短期在市場利率波動放大時，具備較強的交易屬性,，長期在低利率的背景下,，具備較強的配置屬性，值得投者積極關注,。

風險提示：本處所列示信息僅用于溝通交流目的,，僅供參考,，不構(gòu)成對任何個股的投建議。