此次這波反彈持續(xù)性如何,？

從行業(yè)層面來看,，我國分布式光伏新增裝機(jī)高增，2023年有望新增90GW,。2022年由于硅料供給緊張,，主產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格一路攀升，對價(jià)格較為敏感的集中式裝機(jī)不及預(yù)期,。

根據(jù)國能源局?jǐn)?shù)據(jù),，2022年我國光伏新增裝機(jī)達(dá)87.41GW,，同比增長59.3%，其中：集中式裝機(jī)新增達(dá)36.29GW,，同比增長41.8%,；分布式裝機(jī)新增達(dá)51.11GW，同比增長74.5%,，占比58.5%,，已經(jīng)連續(xù)兩年超過集中式電站，主要是工商業(yè)分布式新增裝機(jī)高增,，裝機(jī)達(dá)25.85GW,，同比增長236.5%；戶用分布式光伏新增裝機(jī)達(dá)25.25GW,，同比增長17.3%,。

2023年前三季度，國內(nèi)光伏新增裝機(jī)規(guī)模為128.94GW,，同比增長145%,，其中集中式光伏61.80GW,，分布式光伏67.14GW。2023年由于硅料產(chǎn)量從供給不足逐步過渡到供大于求,，促使產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價(jià)格持續(xù)下行,，終端成本改善，項(xiàng)目收益率提升,，在四季度傳統(tǒng)光伏裝機(jī)旺季驅(qū)動(dòng)下,，終端需求有望持續(xù)釋放，國內(nèi)外全年光伏裝機(jī)增速有望創(chuàng)新高,。

分布式市場方面,，工商業(yè)和戶用光伏建設(shè)將繼續(xù)支撐分布式光伏發(fā)電市場，裝機(jī)總量將呈現(xiàn)上升態(tài)勢,，“十四五”時(shí)期有望形成集中式與分布式并舉的發(fā)展格局,。在政策扶持、經(jīng)濟(jì)性驅(qū)動(dòng)等因素作用下,，國開證券預(yù)計(jì)23年全球/國內(nèi)光伏新增裝機(jī)為380GW/180GW，國內(nèi)裝機(jī)同比實(shí)現(xiàn)翻倍,，其中國內(nèi)分布式新增裝機(jī)有望達(dá)90GW,，同比+44%。

中原證券認(rèn)為本輪光伏板塊個(gè)股調(diào)整幅度巨大,，市場走勢充分反映產(chǎn)能過剩,、裝機(jī)增速放緩、基金贖回等因素,。短期鈣鈦礦電池和BC電池技術(shù)有所突破,，但大規(guī)模商業(yè)應(yīng)用仍需時(shí)日?？紤]到新增產(chǎn)能供給情況,，預(yù)計(jì)行業(yè)仍將處于洗牌過程，供需改善仍需時(shí)日,。短期光伏行業(yè)二級市場走勢呈超跌反彈態(tài)勢,，反彈持續(xù)性仍可期待。

展望2024年,，華創(chuàng)證券認(rèn)為有三個(gè)方向值得關(guān)注：

(1)建議關(guān)注可能超預(yù)期的市場,，美國產(chǎn)業(yè)鏈公司有望受益。隨著組件價(jià)格下降,，疊加政策端刺激和利率下降預(yù)期,，美國需求有望實(shí)現(xiàn)高增長，或有較大彈性,。建議關(guān)注美國市場占比較高的公司,，如阿特斯,、晶科能源、天合光能,、陽光電源,、德業(yè)股份等。

(2)行業(yè)下行周期中,，自身有α,、盈利韌性強(qiáng)的企業(yè)有望穿越周期。建議關(guān)注成本優(yōu)勢領(lǐng)先的龍頭企業(yè),，如通威股份等,；量增利穩(wěn)的輔材環(huán)節(jié)，如福萊特,、福斯特等,。

(3)電池新技術(shù)趨勢下，技術(shù)創(chuàng)新布局領(lǐng)先企業(yè)有望受益,。建議關(guān)注前瞻性布局儲(chǔ)備HJT,、鈣鈦礦量產(chǎn)技術(shù)的公司，以及新技術(shù)相關(guān)材料和設(shè)備企業(yè),。