年底的中央政治局會(huì)議往往為隨后召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議定調(diào),，此次的會(huì)議也明確釋放了五大信號(hào),。

會(huì)議強(qiáng)調(diào)，做好明年經(jīng)濟(jì)工作,，要推動(dòng)高水平科技自立自強(qiáng),，加大宏觀調(diào)控力度。會(huì)議還指出,，明年要堅(jiān)持“穩(wěn)中求進(jìn),、以進(jìn)促穩(wěn)、先立后破”,。強(qiáng)化宏觀政策逆周期和跨周期調(diào)節(jié)，繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策,。

看點(diǎn)一：以進(jìn)促穩(wěn),、先立后破

“穩(wěn)中求進(jìn)、以進(jìn)促穩(wěn)、先立后破”是本次中央政治局會(huì)議的核心提法,。對(duì)比去年的“穩(wěn)增長(zhǎng),、穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)物價(jià)”的三穩(wěn)政策,，“穩(wěn)中求進(jìn)”顯然更能體現(xiàn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)更進(jìn)一步的決心,。

“‘以進(jìn)促穩(wěn)’較為明確地確定了2024年我國(guó)包括財(cái)政政策與貨幣政策在內(nèi)的宏觀政策‘積極’的主基調(diào)?！庇⒋笞C券公司首席宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄭后成告訴時(shí)代周報(bào)記者,。

會(huì)議中也明確提到，明年將“加大宏觀調(diào)控力度”,，強(qiáng)化宏觀政策逆周期和跨周期調(diào)節(jié),。

華泰資產(chǎn)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王軍分析稱(chēng)：“會(huì)議顯示，明年經(jīng)濟(jì)在整體取向上以擴(kuò)張,、進(jìn)取為主,，預(yù)計(jì)政策會(huì)繼續(xù)擴(kuò)張，明年增長(zhǎng)目標(biāo)不會(huì)太低,?！?/p>

近期，包括經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（OECD）在內(nèi)的多家國(guó)際機(jī)構(gòu)上調(diào)了對(duì)中國(guó)今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)期,。中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)論壇（CMF）最新發(fā)布的《中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)分析與預(yù)測(cè)報(bào)告（2023—2024）》預(yù)測(cè),，2024年全年經(jīng)濟(jì)增速在4.8%左右，建議2024年設(shè)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)在5%,。

“先立后破”的提法也引發(fā)了一些關(guān)注,。

王軍在接受時(shí)代周報(bào)記者采訪時(shí)認(rèn)為，“先立后破”有加快培育新動(dòng)能適當(dāng)保護(hù)舊動(dòng)能之意,。

北京大學(xué)國(guó)民經(jīng)濟(jì)研究中心主任蘇劍向時(shí)代周報(bào)記者強(qiáng)調(diào),，“先立什么，后破什么,，確實(shí)值得好好研究,。會(huì)議稱(chēng)要強(qiáng)化宏觀政策逆周期和跨周期調(diào)節(jié)，一般來(lái)說(shuō),，任何宏觀政策都是逆周期調(diào)節(jié),，而跨周期則意味著目前我國(guó)對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的判斷是從上一個(gè)周期轉(zhuǎn)向下一個(gè)周期的波動(dòng)中，這也意味著宏觀政策不要用力過(guò)度,?！?/p>

看點(diǎn)二：積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策

在財(cái)政政策和貨幣政策方面，會(huì)議延續(xù)過(guò)去的提法,，強(qiáng)調(diào)積極的財(cái)政政策要適度加力,、提質(zhì)增效，穩(wěn)健的貨幣政策要靈活適度、精準(zhǔn)有效,。

粵開(kāi)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家,、研究院院長(zhǎng)羅志恒告訴時(shí)代周報(bào)記者，財(cái)政政策基調(diào)與去年大致相當(dāng),，一方面保持積極的態(tài)勢(shì),，即加力以支持?jǐn)U大總需求、防范化解經(jīng)濟(jì)社會(huì)風(fēng)險(xiǎn),。

另一方面又提出了“適度”和“提質(zhì)增效”“強(qiáng)化逆周期和跨周期調(diào)節(jié)”,。“也就是說(shuō)要根據(jù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)需要來(lái)實(shí)施,，不搞大水漫灌,，積極的財(cái)政仍是高質(zhì)量發(fā)展框架下的積極，避免大幅提高財(cái)政風(fēng)險(xiǎn),，讓財(cái)政更可持續(xù),。”

“提質(zhì)增效”是近年來(lái)財(cái)政政策在加力之外的重要目標(biāo),。羅志恒認(rèn)為,，這是由當(dāng)前財(cái)政形勢(shì)緊平衡決定的，越是收支矛盾加大,，越是要提高財(cái)政支出績(jī)效,，這要求收入端減稅降費(fèi)要從追求數(shù)量規(guī)模型轉(zhuǎn)向效率效果型；支出端要優(yōu)化財(cái)政支出結(jié)構(gòu),，提前儲(chǔ)備和挖掘好的項(xiàng)目,，提高項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益。

貨幣政策方面,，今年以來(lái),，央行綜合運(yùn)用多種政策工具，包括下調(diào)存款準(zhǔn)備金率,、降低政策利率,、帶動(dòng)貸款報(bào)價(jià)利率（LPR）等市場(chǎng)利率下行等。市場(chǎng)預(yù)期,，明年貨幣政策將繼續(xù)發(fā)力,，進(jìn)一步降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本，降準(zhǔn)降息仍有空間,。

看點(diǎn)三：加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)宣傳和輿論引導(dǎo)

會(huì)議指出,，要增強(qiáng)宏觀政策取向一致性，加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)宣傳和輿論引導(dǎo),。這是相對(duì)較新的提法,。

“這有利于避免合成謬誤,，有利于穩(wěn)定預(yù)期的形成,。政策要生效和提效的前提,，是政策之間的系統(tǒng)謀劃和協(xié)調(diào)性，就是避免收縮性的非經(jīng)濟(jì)政策沖擊擴(kuò)張性的經(jīng)濟(jì)政策,，從總體大局出發(fā)而非部門(mén)本位出發(fā),。近年來(lái)財(cái)政與貨幣政策持續(xù)協(xié)同，貨幣政策配合財(cái)政發(fā)債,、化債,，貨幣金融政策支持房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)防范等等，預(yù)計(jì)明年將繼續(xù)延續(xù),?！绷_志恒認(rèn)為。

會(huì)議要求加強(qiáng)宣傳和輿論引導(dǎo)的目的很明確,，即加強(qiáng)信心,。在會(huì)議強(qiáng)調(diào)的內(nèi)容中也明確提及了“切實(shí)改善社會(huì)預(yù)期”。

今年以來(lái),，固定投資有所回升,，但民間投資活力依舊有待進(jìn)一步提振。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,，1—10月份,，民間投資同比下降0.5%，但降幅較前三季度已經(jīng)有所收窄,。在扣除房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資后,，民間項(xiàng)目投資增長(zhǎng)9.1%。

要改善企業(yè)預(yù)期,，首要是保持宏觀政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性,。王軍在采訪中表示，增強(qiáng)宏觀經(jīng)濟(jì)政策取向的一致性,，要解決各個(gè)部門(mén)各項(xiàng)政策松緊不一,、互相矛盾的地方，預(yù)計(jì)未來(lái)取向上會(huì)以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),，擴(kuò)大內(nèi)需為最優(yōu)先級(jí)別,。

看點(diǎn)四：形成消費(fèi)和投資相互促進(jìn)的良性循環(huán)

擴(kuò)大內(nèi)需依舊是明年經(jīng)濟(jì)工作的重點(diǎn)。在新華社刊發(fā)的會(huì)議通訊全文中,，三次提及“內(nèi)需”,，并提到“形成消費(fèi)和投資相互促進(jìn)的良性循環(huán)”。

三大需求中,，消費(fèi)愈發(fā)成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主引擎,。

從今年來(lái)看,，前三季度，最終消費(fèi)支出對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率達(dá)到83.2%,，明顯高于去年全年水平,。如何使消費(fèi)與投資相互促進(jìn)、共同拉動(dòng),，尤其值得進(jìn)一步探討,。

對(duì)此，羅志恒指出,，會(huì)議對(duì)消費(fèi)和投資的關(guān)系從經(jīng)濟(jì)循環(huán)的角度做了更深刻的闡述,。從三駕馬車(chē)的角度，消費(fèi)和投資都是需求,，但是消費(fèi)是終端需求,，投資要承擔(dān)優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)、提高經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效率的作用,，而不能只簡(jiǎn)單理解為需求,，如果將投資只理解為需求，將會(huì)產(chǎn)生諸多無(wú)效投資,。

“因此,，消費(fèi)的提振，會(huì)引發(fā)制造業(yè)投資增加以增強(qiáng)福利和效用,、基建投資增加以改善消費(fèi)環(huán)境等,；投資增加尤其是高質(zhì)量的投資增加將創(chuàng)造和釋放需求，比如新的,、更優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品誕生,，就創(chuàng)造新的需求?！绷_志恒說(shuō),。

看點(diǎn)五：以科技創(chuàng)新引領(lǐng)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系

值得關(guān)注的是,，在中央政治局會(huì)議提到的明年工作安排中,，產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)占據(jù)了重要的位置，甚至居于“擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求”之前,。

會(huì)議也多次提及了科技相關(guān)內(nèi)容,，強(qiáng)調(diào)“推動(dòng)高水平科技自立自強(qiáng)”，要“以科技創(chuàng)新引領(lǐng)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè),，提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈韌性和安全水平”,。

建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，或許正對(duì)應(yīng)著會(huì)議開(kāi)頭所提的“先立后破”中“立”的內(nèi)容,。王軍也認(rèn)為,，這意味著我國(guó)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的布局以中長(zhǎng)期目標(biāo)為主,。

4月28日召開(kāi)的中共中央政治局會(huì)議對(duì)此有更詳細(xì)的闡述。

當(dāng)時(shí)的會(huì)議指出,，要加快建設(shè)以實(shí)體經(jīng)濟(jì)為支撐的現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系,。會(huì)議也點(diǎn)名了幾項(xiàng)技術(shù)產(chǎn)業(yè)：鞏固和擴(kuò)大新能源汽車(chē)發(fā)展優(yōu)勢(shì)，加快推進(jìn)充電樁,、儲(chǔ)能等設(shè)施建設(shè)和配套電網(wǎng)改造,；要重視通用人工智能發(fā)展,，營(yíng)造創(chuàng)新生態(tài),，重視防范風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)比來(lái)看,，本次會(huì)議更強(qiáng)調(diào)“以科技創(chuàng)新為引領(lǐng)”,。蘇劍認(rèn)為，在目前全球競(jìng)爭(zhēng)的背景下,，更需要強(qiáng)調(diào)科技自立自強(qiáng),，這也意味著未來(lái)有更多投資機(jī)會(huì)。

值得一提的是,，此前在經(jīng)濟(jì)工作中占據(jù)重要位置的房地產(chǎn)行業(yè),，在本次會(huì)議中不見(jiàn)身影。較為相關(guān)的是,，會(huì)議提到,，“要持續(xù)有效防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)，堅(jiān)決守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線”,。

“重點(diǎn)領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn),，首當(dāng)其沖的就是房地產(chǎn)，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散到了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的邊緣,?！?廣東省住房政策研究中心首席研究員李宇嘉在接受時(shí)代周報(bào)記者采訪時(shí)直言，2023年供給端政策的著力點(diǎn),，就是防止風(fēng)險(xiǎn)蔓延至穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的企業(yè),，讓2022年底以來(lái)的“金融16條”、“三支箭”以及近期房企白名單,、“三個(gè)不低于”等部署落地,，止住供給端風(fēng)險(xiǎn)，使開(kāi)發(fā)商降價(jià),，不拿地不開(kāi)工致全鏈條收縮的局面得以改觀,。

李宇嘉認(rèn)為，明年在房地產(chǎn)方面,，主要是加快推進(jìn)配售型保障性住房建設(shè)供應(yīng),，城中村改造與保障性住房結(jié)合,，農(nóng)村違法改造等。這也是修復(fù)市場(chǎng)活力,，為房地產(chǎn)未來(lái)可持續(xù)發(fā)展創(chuàng)造基礎(chǔ),。