8月29日,，哪吒汽車宣布，已完成總額為70億元人民幣的Crossover輪融資,。對(duì)于此次融資的后續(xù)進(jìn)展,，哪吒汽車相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴時(shí)代周報(bào)記者，暫無進(jìn)一步消息,。
Crossover交叉輪融資是一種典型的上市前融資,，此前在生物醫(yī)藥領(lǐng)域有較多的應(yīng)用。浙江大學(xué)國(guó)際聯(lián)合商學(xué)院數(shù)字經(jīng)濟(jì)與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任,、研究員盤和林對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示,，哪吒此舉主要是為了較快的完成上市前融資目標(biāo)，讓企業(yè)更快實(shí)現(xiàn)IPO上市,。Crossover的特點(diǎn)是變現(xiàn)較快,，很多國(guó)外交叉輪融資后半年就可變現(xiàn)，參與的融資方中,，一二級(jí)市場(chǎng)投資機(jī)構(gòu)都有,。
“選擇Crossover交叉輪融資這種方式，說明哪吒汽車想要加速IPO進(jìn)程,，急于上市,。”盤和林說。
哪吒汽車成立于2018年,，是合眾公司旗下品牌,。目前，哪吒汽車已推出哪吒GT,、哪吒S,、哪吒U-Ⅱ、哪吒AYA,、哪吒V等車型，覆蓋A0級(jí)到B級(jí)主流市場(chǎng),。2022年,，哪吒汽車奪得造車新勢(shì)力當(dāng)年的年度銷量冠軍。今年上半年,，哪吒汽車以6.24萬輛的成績(jī),，拿下造車新勢(shì)力銷量亞軍。
圖源：哪吒汽車微博
上市之路不順
近年來，哪吒汽車銷量持續(xù)走高,，收獲眾多資本青睞,。
天眼查顯示，哪吒汽車此前已獲得多輪融資,，累計(jì)融資金額超150億元,。其股東陣容頗為豪華，包括寧德時(shí)代(300750),、360集團(tuán),、華鼎資本、深創(chuàng)投等,。
然而,，在眾多資本加持下，哪吒汽車的上市之路并不順利,。
2020年7月,，哪吒汽車宣布，將啟動(dòng)科創(chuàng)板上市申報(bào)工作,，并計(jì)劃在2021年完成上市,，但最終未能實(shí)現(xiàn)，這或許與監(jiān)管政策趨嚴(yán)有關(guān),。
2021年初以來,，IPO監(jiān)管政策密集出臺(tái)。2021年4月,，證監(jiān)會(huì)修訂《科創(chuàng)屬性評(píng)價(jià)指引(試行)》,，豐富了科創(chuàng)屬性認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn),，進(jìn)一步明確了科創(chuàng)板的行業(yè)領(lǐng)域范圍。上交所同步修訂了《上海證券交易所科創(chuàng)板企業(yè)發(fā)行上市申報(bào)及推薦暫行規(guī)定(2021年4月修訂)》,，明確了保薦機(jī)構(gòu)對(duì)科創(chuàng)板定位的核查要求,。
2022年2月，哪吒汽車又被曝出將赴港IPO,。但哪吒汽車在微博發(fā)布聲明稱,，該消息為不實(shí)信息。此后,，哪吒汽車赴港IPO再無進(jìn)展,。
這也許是因?yàn)?022年港股市場(chǎng)行情不振，造車新勢(shì)力均未能轉(zhuǎn)虧為盈,，哪吒汽車也沒能給資本市場(chǎng)交出一份滿意的成績(jī)單,。
據(jù)三六零(601360)(601360.SH)披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，2020年至2022年,，哪吒汽車分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12.97億元,、57.35億元、133.29億元,；凈虧損13.21億元,、29.08億元、69.19億元,，三年累計(jì)虧損高達(dá)111.4億元,。
不過，盤古智庫高級(jí)研究員江瀚告訴時(shí)代周報(bào)記者,，哪吒汽車這些年沒有上市,，不能說它不成功，只能說它在等待一個(gè)合適的時(shí)機(jī),。
今年6月,，有消息稱哪吒汽車提交10億美元港股IPO申請(qǐng)，盡管很快遭到官方辟謠,，但今年或許就是哪吒汽車IPO的最佳時(shí)機(jī),。
“哪吒當(dāng)前經(jīng)營(yíng)情況不太理想，尤其是如今新能源車進(jìn)入成熟期,。大企業(yè)規(guī)模效應(yīng)顯著,，造車新勢(shì)力式微。此時(shí)對(duì)于造車企業(yè)而言,，只有迅速擴(kuò)張,，獲得規(guī)模效應(yīng)才能獲得未來新能源車市的入場(chǎng)券。”盤和林表示,，而上市是哪吒汽車規(guī)?；淖罴崖窂健?/p>
緣何掀起上市潮,？
哪吒汽車并非今年第一個(gè)加速IPO進(jìn)程的造車新勢(shì)力,。
大約兩年前就開始向外界釋放將要IPO消息的埃安，計(jì)劃今年登陸科創(chuàng)板,。今年4月,，廣汽集團(tuán)(601238)總經(jīng)理馮興亞在上海車展上透露，廣汽埃安成功完成A輪融資,，投后估值超過1000億元,，力爭(zhēng)今年實(shí)現(xiàn)IPO。據(jù)接近廣汽埃安的知情人士透露,，廣汽埃安或于今年6月底向相關(guān)部門遞交申請(qǐng)上市材料。根據(jù)規(guī)劃,，廣汽埃安將謀求科創(chuàng)板上市,。
今年8月，在嵐圖新車發(fā)布活動(dòng)現(xiàn)場(chǎng),，嵐圖汽車CFO沈軍表示,，雖然今年市場(chǎng)嚴(yán)峻，但嵐圖也會(huì)積極推進(jìn)B輪融資的進(jìn)展,。若之后月銷量突破1萬輛,，嵐圖汽車將會(huì)立刻啟動(dòng)IPO。
哪吒,、埃安,、嵐圖在資本市場(chǎng)動(dòng)作頻頻的背后，二線新勢(shì)力正在掀起一場(chǎng)上市潮,。
盤和林指出,，一個(gè)行業(yè)分為概念期、成長(zhǎng)期,、成熟期和衰退期,，而新能源車行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入成熟期。在成熟期,，市場(chǎng)整體增速趨緩,，企業(yè)逐漸進(jìn)入存量市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。在存量競(jìng)爭(zhēng)中,，頭部企業(yè)規(guī)模效應(yīng)能夠壓低成本,，提高競(jìng)爭(zhēng)力，而尾部車企的市場(chǎng)空間會(huì)逐步被頭部車企擠占。
“一線新勢(shì)力都已經(jīng)感受到價(jià)格戰(zhàn)的壓力,，更何況二線新勢(shì)力,。此時(shí)，通過IPO實(shí)現(xiàn)擴(kuò)產(chǎn),，并獲得長(zhǎng)期價(jià)格戰(zhàn)的后援力量,，也就是資本市場(chǎng)融資渠道，是造車新勢(shì)力的當(dāng)務(wù)之急,?！北P和林補(bǔ)充道。
以造車新勢(shì)力為例,，今年上半年,，銷量呈現(xiàn)出兩極分化趨勢(shì)。頭部新勢(shì)力銷量繼續(xù)大幅增長(zhǎng),，埃安上半年累計(jì)銷售20.93萬輛,，同比增長(zhǎng)109%。理想上半年累計(jì)銷售13.91萬輛,，同比增長(zhǎng)150.1%,。
而尾部新勢(shì)力銷量起色則不大，或難以完成年度目標(biāo),。深藍(lán)汽車上半年累計(jì)交付4.16萬輛,，與20萬輛的年度目標(biāo)差距較大。年度銷量目標(biāo)4萬輛-6萬輛的嵐圖,，上半年僅交付1.5萬輛,。
為進(jìn)一步提升銷量，今年8月以來,，上汽大眾,、零跑等多家車企通過官降、新車優(yōu)惠,、終端讓利等不同形式大打價(jià)格戰(zhàn),，降價(jià)車型達(dá)數(shù)十款，降價(jià)幅度從2萬元到6萬元不等,。
眼看下半年價(jià)格戰(zhàn)愈演愈烈,，頭部新勢(shì)力理想也加入了降價(jià)大軍。8月30日,，理想汽車宣布,，在2023年8月30日(含)至2023年9月30日(含)期間，新定購(gòu)理想L9,、理想L8,、理想L7任一車型并通過合作保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)購(gòu)買車險(xiǎn)的車主,，可享保險(xiǎn)補(bǔ)貼1萬元。
江瀚也認(rèn)為,，最近一段時(shí)間的價(jià)格戰(zhàn),，已經(jīng)讓各家新能源車企陷入了一個(gè)比拼底蘊(yùn)和發(fā)展的狀態(tài)。所以對(duì)于這些企業(yè)來說,，此時(shí)融資實(shí)際上是為了謀求更優(yōu)質(zhì)的發(fā)展,。各家車企這個(gè)時(shí)候如果不進(jìn)行融資的話，會(huì)面臨比較大的難題和壓力,。
