南方財(cái)經(jīng)全媒體記者郭曉潔廣州報(bào)道

根據(jù)聯(lián)合赤道最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),，2023年中國新發(fā)行綠色債券475只，發(fā)行規(guī)模8359.91億元,。中國綠債市場新發(fā)行量已連續(xù)兩年超過8000億元,。

在綠色債券持續(xù)保持增長的同時(shí)，如何提升綠債在國際市場的認(rèn)可度,，推動(dòng)綠色本的跨境流動(dòng),？

2021年，中歐《可持續(xù)金融共同分類目錄》（以下簡稱《共同分類目錄》或CGT）正式發(fā)布,，中國綠債市場與國際接軌的進(jìn)程正在加速,。

據(jù)悉,，為持續(xù)提升CGT在支持綠色金融市場發(fā)展，尤其是綠色本跨境流動(dòng)中的作用,，中國金融學(xué)會(huì)綠色金融委員會(huì)（以下簡稱“中國綠金委”）自2023年年中開始持續(xù)每月對(duì)中國銀行間債券市場存量綠債中符合CGT的部分債券進(jìn)行貼標(biāo)并逐月更新,，并通過中國外匯交易中心逐月發(fā)布符合《共同分類目錄》標(biāo)準(zhǔn)的中國存量綠色債券清單，推動(dòng)存量債券被國際社會(huì)認(rèn)可,，提高債券跨境交易的便利性,。

據(jù)南方財(cái)經(jīng)記者對(duì)清單的梳理分析，上述清單,，涵蓋行業(yè)以能源,、軌道交通等領(lǐng)域?yàn)橹鳎瑐l(fā)行主體也在不斷豐富,。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，隨著該項(xiàng)工作的推進(jìn)，CGT的應(yīng)用場景進(jìn)一步得到豐富,，市場主體在推動(dòng)綠債項(xiàng)目與國際接軌的意識(shí)在逐步提升,。

能源、軌道交通是貼標(biāo)的兩大重點(diǎn)領(lǐng)域

根據(jù)中國外匯交易中心公布的最新一期符合《共同分類目錄》標(biāo)準(zhǔn)的中國存量綠色債券清單（2023年12月版）,，目前符合CGT標(biāo)準(zhǔn)的中國存量綠色債券清單219只,。

南方財(cái)經(jīng)記者根據(jù)上述清單數(shù)據(jù)進(jìn)行多維度拆解分析，從發(fā)行時(shí)間看,，219只債券中,，大部分為2021年―2023年發(fā)行的債券，其中2021年發(fā)行的債券數(shù)量最多,，規(guī)模達(dá)1053.63億元,，2022年發(fā)行的債券數(shù)量59只，但發(fā)行規(guī)模與2021年基本持平,。

數(shù)據(jù)顯示,，目前越來越多的綠色債券在發(fā)行前已使用CGT進(jìn)行認(rèn)證。

聯(lián)合赤道環(huán)境評(píng)價(jià)有限公司副總裁,、綠色金融事業(yè)部總經(jīng)理劉景允向記者表示,，近幾個(gè)月來，清單中發(fā)行前已經(jīng)貼標(biāo)（發(fā)行前已獲得符合CGT認(rèn)證）的債券數(shù)量越來越多,。

以2023年11月納入的9只（支持減緩氣候變化活動(dòng)）綠色債券為例,，這9只總規(guī)模256億元人民幣的債券中，有5只在發(fā)行時(shí)已認(rèn)證符合CGT,。

從行業(yè)投向來看,，存量219只貼標(biāo)債券中，能源行業(yè)規(guī)模超1500億元，金額占比超一半,，筆數(shù)占比將近一半,；軌道交通領(lǐng)域綠債發(fā)行規(guī)模占比及筆數(shù)占比均超兩成。

劉景允向記者表示,，目前納入清單的項(xiàng)目底層產(chǎn)以可再生能源和清潔交通為主,，主體以信用評(píng)級(jí)為3A的央企和國企為主，這與國內(nèi)綠債的發(fā)行行業(yè)分布相吻合,。

具體來說,，可再生能源領(lǐng)域的綠債底層產(chǎn)以風(fēng)電、光伏,、水電為主,，清潔交通以軌道交通、純電動(dòng)公交為主,。

以新能源行業(yè)為例,，查閱此批清單中，中國長江三峽集團(tuán)有限公司筆數(shù)最多,，達(dá)20筆,，金額合計(jì)535億元。查閱相關(guān)債券發(fā)行公告顯示,，上述項(xiàng)目金用于為各地水電站建設(shè)或再融,。

劉景允表示，目前中歐雙方正在討論更新新一版CGT目錄,，隨著目錄范圍的擴(kuò)大,，未來不排除有更多新的行業(yè)被納入進(jìn)來。

按發(fā)行人所處省份來看,，由于大部分金融債發(fā)行主體為大型國有銀行,、政策性銀行，企業(yè)債發(fā)行主體以大型能源,、交通央企國企為主,，上述機(jī)構(gòu)、企業(yè)總部集中在北京,，因此發(fā)行人位于北京的綠債項(xiàng)目筆數(shù)40筆,，金額938億元，金額占比超31.5%,。

推動(dòng)更多CGT應(yīng)用場景落地

從綠債類型來看,，此批債券類型以債務(wù)融工具為主，筆數(shù)占比超九成,。

但值得關(guān)注的是,，金融債盡管筆數(shù)較少,，但金額占比在持續(xù)提升。特別是2023年11月納入的3只發(fā)行人為中國進(jìn)出口銀行的存量債券,，分別為21進(jìn)出綠色債01,、22進(jìn)出清發(fā)綠債03和22進(jìn)出綠色債02，是首批納入清單的政策性銀行債,，金額合計(jì)200億元,。

而從發(fā)行金額看，該批清單中金融債合計(jì)7筆,，其中前六筆發(fā)行金額位居所有債券前六位,，七筆債券金額合計(jì)550億元，金額占比18.49%,，查詢上述綠色金融債發(fā)行用途,，大部分也同樣用于可再生能源及軌道交通等項(xiàng)目。以農(nóng)業(yè)銀行為例,，查閱該行2023年三季度綠色金融債金使用情況顯示,，該行2022年發(fā)行的200億元綠色金融債全部投向了綠色交通領(lǐng)域。

劉景允向記者表示,，除11月納入的三筆政策性銀行發(fā)行的金融債為存量綠債外,，其余金融債券均為發(fā)行前已符合CGT目錄的。盡管目前監(jiān)管對(duì)金融機(jī)構(gòu)綠色金融相關(guān)考核涉及綠色債券規(guī)模等指標(biāo),，但越來越多的金融機(jī)構(gòu)在發(fā)行前就已經(jīng)開始考慮債券能否進(jìn)行CGT貼標(biāo),。

而從目前清單發(fā)布后的市場反饋來看,，金融債也受到更多國際投者的關(guān)注,。

劉景允表示，目前中國綠債市場境外機(jī)構(gòu)投比例還有待提升。在清單發(fā)布后,，不少外基金、參與國內(nèi)綠債投的國際主流投機(jī)構(gòu),、部分國外交易所均在關(guān)注,。但總體來看，目前階段投者較為關(guān)注發(fā)行人質(zhì)等因素,，因此綠色金融債受關(guān)注程度普遍較高,，預(yù)計(jì)后續(xù)會(huì)有更多綠色金融債被納入清單。

除了推動(dòng)投綠債在國際市場的流通外,，劉景允認(rèn)為,，從目前市場推廣的反饋來看，清單的推出拓寬了CGT的目錄的應(yīng)用場景,，進(jìn)一步讓國內(nèi)發(fā)行人更加了解CGT標(biāo)準(zhǔn)的內(nèi)容和推動(dòng)應(yīng)用,，從而促進(jìn)綠色本的跨境流動(dòng),。

“有了國內(nèi)外的互認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)后，我們觀察到最直接積極作用是,，貼標(biāo)的工作讓發(fā)行人知道CGT是什么,，應(yīng)該如何應(yīng)用。從我們與發(fā)行人交流的反饋來看,，目前發(fā)行人在發(fā)債前就進(jìn)行CGT貼標(biāo)的積極性有明顯的提升,。發(fā)行人能感受到貼標(biāo)后對(duì)發(fā)行人的聲譽(yù)等方面產(chǎn)生了積極的影響。因此,，只要發(fā)行產(chǎn)符合要求,，發(fā)行人和第三方評(píng)估機(jī)構(gòu)都會(huì)積極推動(dòng)貼標(biāo)工作?！眲⒕霸收f,。

（數(shù)據(jù)來源：中國外匯交易中心；數(shù)據(jù)整理：南方財(cái)經(jīng)綠色金融研究院）