南方財(cái)經(jīng)全媒體記者翁榕濤實(shí)習(xí)生陳欣馬瀅瀅廣州報(bào)道
本周大宗商品價(jià)格漲少跌多,，國(guó)際原油市場(chǎng)來(lái)看，紅海事件危機(jī)緩解導(dǎo)致原油價(jià)格重心下移,。
周內(nèi)（2023年12月25日-12月29日）,，就國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)具體來(lái)看，能源化工板塊,，原油周下跌4.22%、燃油下跌5.49%,；黑色系板塊,，鐵礦石周上漲0.20%，焦煤下跌4.11%,；有色金屬板塊,，滬鎳周下跌4.19%、滬錫下跌0.96%,、滬銅下跌0.17%,、滬鋅上漲1.46%；農(nóng)產(chǎn)品板塊,，棕櫚油周下跌0.56%,、雞蛋上漲0.86%、生豬下跌1.93%,。
熱點(diǎn)一：需求前景擔(dān)憂導(dǎo)致原油收跌創(chuàng)下2020年來(lái)首次年度下跌
2023年12月30日消息,，周五是2023年的最后一個(gè)交易日,，投商對(duì)需求前景的擔(dān)憂超過(guò)的潛在的供應(yīng)中斷以及OPEC+限制產(chǎn)量的努力，原油期貨小幅收跌,，并創(chuàng)下自2020年以來(lái)的首個(gè)年度下跌,。
由于石油輸出國(guó)組織及其盟友維持減產(chǎn)，原油價(jià)格在夏季上漲,，沙特阿拉伯從7月開(kāi)始自愿每天減產(chǎn)100萬(wàn)桶,，俄羅斯采取行動(dòng)限制出口。雖然減產(chǎn)已經(jīng)延續(xù)到2024年初,，但由于對(duì)嚴(yán)重供應(yīng)短缺的預(yù)期未能實(shí)現(xiàn),，油價(jià)在9月底見(jiàn)頂。分析師表示,，美國(guó)和其他非歐佩克產(chǎn)油國(guó)的產(chǎn)量增加也限制了原油的上漲空間,，美國(guó)的產(chǎn)量在2023年達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的水平。
去年10月巴以沖突后,，由于擔(dān)心更廣泛的沖突可能會(huì)限制中東的供應(yīng),，石油期貨價(jià)格大幅上漲，但原油價(jià)格未能挑戰(zhàn)9月份的高點(diǎn),，并很快侵蝕了地緣政治風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià),。去年12月，伊朗支持的也門胡塞反政府武裝襲擊了紅海的船只,，引發(fā)了一輪改道,，導(dǎo)致油價(jià)有所反彈，但事實(shí)證明,，漲幅難以維持,。
相反，“投者已開(kāi)始關(guān)注2024年石油市場(chǎng)可能出現(xiàn)供應(yīng)過(guò)剩而需求不足的風(fēng)險(xiǎn),，”XM高級(jí)投分析師馬里奧斯?哈吉基里亞科斯在一份報(bào)告中表示,。
他寫道:“盡管OPEC+已多次采取措施控制產(chǎn)量和支撐價(jià)格，但它不太可能在更長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)采取同樣的策略,，因?yàn)樗鼘迅嗟氖袌?chǎng)份額拱手讓給美國(guó)生產(chǎn)商,，后者已將自己的產(chǎn)量提高到創(chuàng)紀(jì)錄的水平?！?/p>
與此同時(shí),，瑞斯塔能源高級(jí)分析師龐陸明在上周五的一份報(bào)告中說(shuō)，天然氣價(jià)格最近因冬季較往年溫暖而大幅下跌,。
分析師指出,，迄今為止，反映所需供暖程度的供熱天數(shù)(hdd)一直低于正常水平，與12月15日?qǐng)?bào)告的正常值相比,，偏差減少了28個(gè)hdd,。預(yù)計(jì)到1月5日，硬盤價(jià)格將上漲,，但仍略低于正常水平,。“供暖的天然氣需求可能因此上升,，但仍將低于季節(jié)性標(biāo)準(zhǔn),。天氣變暖、地下儲(chǔ)存量高以及國(guó)內(nèi)天然氣產(chǎn)量高,，預(yù)計(jì)將使美國(guó)天然氣價(jià)格受到抑制,。”
熱點(diǎn)二：穿越最冷豬周期 養(yǎng)殖公司要適應(yīng)微利時(shí)代
2023年年末,，生豬市場(chǎng)并沒(méi)有像眾多預(yù)測(cè)那樣,，迎來(lái)反彈。
2021年以來(lái),，生豬養(yǎng)殖企業(yè)的日子就很難過(guò),。除了2022年4月到2022年10月，生豬價(jià)格僅維持6個(gè)多月的上升期外,，其余月份價(jià)格都在周期底部徘徊,。2023年平均豬價(jià)在14―15元/公斤左右，低于行業(yè)平均成本線,，本輪周期虧損期超過(guò)了15個(gè)月,。在此下，養(yǎng)豬企業(yè)紛紛虧損,，現(xiàn)金流和負(fù)債都處于歷史高位,，壓力巨大。
為何此次周期下行如此漫長(zhǎng),，周期難題是否還能有解決道,？
所謂豬周期，是對(duì)生豬養(yǎng)殖行業(yè)供給與需求周期性失衡的表述,。是豬肉價(jià)格跟隨養(yǎng)殖公司（養(yǎng)殖戶）生豬出欄量漲落的一個(gè)波動(dòng)周期。
布瑞克?農(nóng)產(chǎn)品集購(gòu)網(wǎng)高級(jí)分析師徐洪志認(rèn)為,，結(jié)束豬價(jià)低位徘徊,，根本決定因素就是去產(chǎn)能要到位。在現(xiàn)金流快要出問(wèn)題,，同時(shí)又認(rèn)識(shí)到豬價(jià)反轉(zhuǎn)遙遙無(wú)期的情況下,，企業(yè)會(huì)主動(dòng)去產(chǎn)能。但目前企業(yè)主動(dòng)去產(chǎn)能的意愿還是比較弱。因?yàn)樨i周期已經(jīng)在磨底階段持續(xù)了一年,，市場(chǎng)普遍預(yù)期未來(lái)價(jià)格反轉(zhuǎn)的時(shí)間節(jié)點(diǎn)越來(lái)越近了,。
近期，牧原食品股份有限公司董事長(zhǎng)秦英林在多個(gè)場(chǎng)合公開(kāi)提出了對(duì)國(guó)內(nèi)養(yǎng)豬行業(yè)的階段性看法,，他表示,，未來(lái)，養(yǎng)豬行業(yè)的低利潤(rùn)將成為常態(tài),，養(yǎng)豬行業(yè)將進(jìn)入“微利時(shí)代”,。
農(nóng)業(yè)農(nóng)村部豬肉全產(chǎn)業(yè)鏈監(jiān)測(cè)預(yù)警首席分析師朱增勇也表示，較強(qiáng)的生物安全水平和較高的成本競(jìng)爭(zhēng)力是企業(yè)應(yīng)對(duì)接下來(lái)養(yǎng)豬微利時(shí)代必須具備的要素,。
在認(rèn)清行業(yè)的變局時(shí),，2024年可能具體呈現(xiàn)何種局面？對(duì)此朱增勇表示,，2023年以來(lái),，企業(yè)已經(jīng)對(duì)能繁母豬產(chǎn)能進(jìn)行了去化，隨著能繁母豬產(chǎn)能平穩(wěn)去化,，預(yù)計(jì)2024年下半年供需形勢(shì)將會(huì)好轉(zhuǎn),，生豬市場(chǎng)逐漸有望實(shí)現(xiàn)溫和回升，但總體將會(huì)處于窄幅震蕩,。
徐洪志表示,，2024年的總基調(diào)產(chǎn)能會(huì)繼續(xù)緩慢去化，豬價(jià)在第二季度或下半年開(kāi)始,，將有明顯反彈,。而因2023年開(kāi)始的去產(chǎn)能效果將在供應(yīng)端有所體現(xiàn)，表現(xiàn)為商品育肥豬供應(yīng)量逐月降低,，同時(shí)2023年下半年以來(lái)的疫情擾動(dòng)也會(huì)減弱供應(yīng)壓力,。但對(duì)價(jià)格高點(diǎn)和價(jià)格上行時(shí)間都不能抱有太樂(lè)觀預(yù)期。
要聞一：我國(guó)外貿(mào)回穩(wěn)向好勢(shì)頭不變2024年商務(wù)部將出臺(tái)新政策
回看2023年中國(guó)外貿(mào),，雖有波瀾，但總體仍保持平穩(wěn),。
海關(guān)數(shù)據(jù)顯示,，2023年前11個(gè)月我國(guó)進(jìn)出口實(shí)現(xiàn)37.96萬(wàn)億元人民幣，與前年同期持平,。
“2023年以來(lái),，中國(guó)外貿(mào)頂住壓力，克服外需下滑,、價(jià)格下行和去年高基數(shù)影響,，展現(xiàn)了較強(qiáng)韌性。商務(wù)、海關(guān)等部門和重點(diǎn)省市監(jiān)測(cè)顯示,，年底外貿(mào)運(yùn)行基本延續(xù)了四季度以來(lái)的態(tài)勢(shì),，我們有信心保持全年外貿(mào)規(guī)模和國(guó)際市場(chǎng)份額的總體穩(wěn)定，較好完成促穩(wěn)提質(zhì)的年度目標(biāo)任務(wù),?！痹?2月28日舉行的例行發(fā)布會(huì)上，商務(wù)部新聞發(fā)言人何亞?wèn)|表示,。
展望2024年,，商務(wù)部對(duì)外貿(mào)易司司長(zhǎng)李興乾表示，下一步,，商務(wù)部將出臺(tái)更多利好政策,，加快培育外貿(mào)新業(yè)態(tài)新模式，為我國(guó)外貿(mào)保駕護(hù)航,。
當(dāng)前,，世界經(jīng)濟(jì)仍處于艱難復(fù)蘇的進(jìn)程中，全球貿(mào)易回暖速度緩慢,，聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)議預(yù)測(cè),，2023年全球貨物貿(mào)易額下降7.5%，2024年仍然“高度不確定且總體悲觀”,。地緣政治影響外溢,、貿(mào)易保護(hù)限制增多等不利影響仍在持續(xù)。
不過(guò),，中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好的基本面沒(méi)有改變,，對(duì)外開(kāi)放的紅利將繼續(xù)顯現(xiàn)，外貿(mào)新產(chǎn)品,、新業(yè)態(tài)的潛力將持續(xù)釋放,。何亞?wèn)|表示，我們有信心,，在各項(xiàng)穩(wěn)經(jīng)濟(jì),、穩(wěn)外貿(mào)政策“組合拳”支持下，在廣大外貿(mào)企業(yè)共同努力下,，中國(guó)外貿(mào)將繼續(xù)保持回穩(wěn)向好的勢(shì)頭,。
按照計(jì)劃，2024年,，商務(wù)部將出臺(tái)新政策,，一方面，會(huì)同各地方各部門持續(xù)落實(shí)好已出臺(tái)的各項(xiàng)穩(wěn)外貿(mào)政策,；同時(shí)，針對(duì)新形勢(shì)新任務(wù)，研究?jī)?chǔ)備新的政策措施,，適時(shí)推動(dòng)出臺(tái),，做好宣傳解讀。
另一方面,，加快培育外貿(mào)新業(yè)態(tài)新模式,，促進(jìn)跨境電商出口，推動(dòng)擴(kuò)大綜合保稅區(qū)保稅維修產(chǎn)品目錄范圍,，再支持一批區(qū)外保稅維修,、再制造項(xiàng)目試點(diǎn)落地。拓展中間品貿(mào)易,，深化國(guó)際供應(yīng)鏈合作,。
同時(shí)積極擴(kuò)大進(jìn)口，提升進(jìn)口貿(mào)易便利化水平,，做好國(guó)進(jìn)口貿(mào)易促進(jìn)創(chuàng)新示范區(qū)培育工作,，激發(fā)更多進(jìn)口潛力。擴(kuò)大技術(shù)裝備和原材料進(jìn)口,，促進(jìn)進(jìn)口與產(chǎn)業(yè)深度融合,、高效聯(lián)動(dòng)。增加優(yōu)質(zhì)農(nóng)產(chǎn)品,、消費(fèi)品進(jìn)口供給,。
要聞二：俄羅斯石油出口格局發(fā)生變化
當(dāng)?shù)貢r(shí)間2023年12月27日，俄羅斯副總理亞歷山大?諾瓦克表示,，西方制裁導(dǎo)致俄羅斯對(duì)歐盟的石油出口減少至過(guò)去水平的十分一,。
諾瓦克表示，俄羅斯對(duì)歐盟出口在俄羅斯原油出口總量中的比重從烏克蘭沖突前的40%～45%減少至目前的4%～5%,。
前年12月,，歐盟、七國(guó)集團(tuán)及其盟友對(duì)俄羅斯海運(yùn)石油實(shí)施禁運(yùn),，并對(duì)其他類型原油實(shí)施每桶60美元的價(jià)格上限,，企圖打壓俄羅斯能源收入。2023年2月,，有關(guān)國(guó)對(duì)俄羅斯成品油實(shí)施類似限制,，柴油價(jià)格上限為每桶100美元，燃料油等產(chǎn)品的限價(jià)為每桶45美元,。
俄羅斯財(cái)政部數(shù)據(jù)顯示,，作為回應(yīng)，曾是歐洲最大能源供應(yīng)方的俄羅斯努力推動(dòng)能源供應(yīng)多元化,，把大約60%的石油天然氣出口從歐盟轉(zhuǎn)向亞洲國(guó),。
與此同時(shí),，有西方官員一再指出，雖然西方實(shí)施了制裁,，但俄羅斯石油仍在通過(guò)中間商以高價(jià)進(jìn)入歐盟市場(chǎng),。
諾瓦克表示，中國(guó)2023年約占俄羅斯能源出口量的一半,，占比在45%至50%,。2023年前10個(gè)月俄羅斯對(duì)華原油和成品油出口量已經(jīng)超過(guò)2022年全年。此外,，印度已經(jīng)成為僅次于中國(guó)的第二大俄羅斯能源進(jìn)口國(guó),。過(guò)去兩年來(lái)，印度在俄羅斯出口中的份額從2%飆升至40%左右,。2022年以前,，由于運(yùn)費(fèi)高昂，印度很少?gòu)亩砹_斯進(jìn)口原油,。
諾瓦克曾在4月表示,，2022年俄羅斯已經(jīng)把2.2億噸對(duì)歐出口原油中的4000萬(wàn)噸調(diào)撥至亞洲。他當(dāng)時(shí)估計(jì)說(shuō),，2023年俄羅斯對(duì)歐盟石油出口將減少1.4億噸,。
能源化工板塊
原油：2023年全球原油價(jià)格走勢(shì)呈現(xiàn)分化。上半年在宏觀弱需求背景下,，原油價(jià)格震蕩下行,，布倫特價(jià)格一度觸及70美金/桶的生產(chǎn)成本線，此后引發(fā)OPEC+主動(dòng)減產(chǎn)調(diào)控,。下半年,，在OPEC+一系列減產(chǎn)發(fā)力下，市場(chǎng)開(kāi)始逐漸回暖,，疊加市場(chǎng)對(duì)原油低庫(kù)存的擔(dān)憂,，油價(jià)回歸趨勢(shì)上漲行情，布倫特價(jià)格在9月底一度達(dá)到年內(nèi)最高點(diǎn)95美金/桶附近,。進(jìn)入10月,，隨著“巴以沖突”的爆發(fā)，原油價(jià)格短期沖高,，市場(chǎng)開(kāi)始交易地緣政治因素,。臨近年末，巴以沖突緩解,，市場(chǎng)回歸交易基本面,。宏觀數(shù)據(jù)的走弱以及原油自身的供應(yīng)過(guò)剩讓油價(jià)震蕩走弱，市場(chǎng)寄希望于OPEC+能夠繼續(xù)加大減產(chǎn)力度來(lái)挺價(jià),。11月30日,，OPEC+在年內(nèi)最后一次會(huì)議上達(dá)成了2024年繼續(xù)減產(chǎn)220萬(wàn)桶/日的協(xié)議,，但該協(xié)議總體不及預(yù)期，原油價(jià)格繼續(xù)承壓,。（興證期貨）
黑色系板塊
鐵礦石：整體來(lái)看,，2023年12月鐵礦供應(yīng)出現(xiàn)回升，港口庫(kù)存持續(xù)累庫(kù)但同比維持低位,，受鋼廠利潤(rùn)回落以及鋼廠停限產(chǎn)影響，日均鐵水產(chǎn)量持續(xù)下滑,，鐵礦石處于供增需降的格局,。短期在鋼廠低庫(kù)存和節(jié)前補(bǔ)庫(kù)，以及中長(zhǎng)期在海外降息預(yù)期以及國(guó)內(nèi)地產(chǎn)基建的政策利好下,，或?qū)﹁F礦需求形成支撐,，預(yù)計(jì)短期鐵礦維持高位震蕩走勢(shì)。后期繼續(xù)關(guān)注需求端變化以及海外礦山供應(yīng)情況,。（國(guó)新國(guó)政期貨）
有色金屬板塊
滬鎳：海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示,，中國(guó)2023年11月鎳礦砂及其精礦進(jìn)口量為386.88萬(wàn)噸，環(huán)比下滑26.3%,，同比下滑5.5%,。其中，菲律賓為最大供應(yīng)國(guó),，當(dāng)月中國(guó)自該國(guó)進(jìn)口鎳礦砂及其精礦325萬(wàn)噸,，占比84%，環(huán)比下滑32.9%,，同比下滑7.2%,。鎳礦進(jìn)口規(guī)模下降一方面受季節(jié)性因素影響，另一方面也受利潤(rùn)影響,，菲律賓鎳礦山目前成本線已被擊穿,，出貨量級(jí)大幅下滑，出口規(guī)模也相應(yīng)受到影響,。據(jù)Mysteel調(diào)研,，11月國(guó)內(nèi)部分鎳冶煉廠減產(chǎn)，但華南地區(qū)有新建產(chǎn)線投產(chǎn),，11月國(guó)內(nèi)精煉鎳產(chǎn)量環(huán)比下降3.47%,，同比增加49%；國(guó)內(nèi)鎳產(chǎn)量增速下降,，但產(chǎn)量仍處高位,，印尼新投產(chǎn)的產(chǎn)能產(chǎn)量已爬升至1000噸/月，全球純鎳供應(yīng)過(guò)剩量擴(kuò)大,，海內(nèi)外庫(kù)存持續(xù)累積,。（和合期貨）
農(nóng)產(chǎn)品板塊
生豬：2023年國(guó)內(nèi)需求增量不足但上升趨勢(shì)明確,。整體社零數(shù)據(jù)在剔除通脹影響下低于2019年，但是從月份來(lái)看呈現(xiàn)分化,，下半年以來(lái)餐飲消費(fèi)同比有所好轉(zhuǎn),，這也與我們對(duì)于豬肉消費(fèi)直觀感覺(jué)相近。不過(guò)從生豬大產(chǎn)業(yè)周期來(lái)看,，豬肉在整體肉類中消費(fèi)占比較高,，隨著其他蛋白產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力的提高以及國(guó)民經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，豬肉消費(fèi)或仍有下滑空間,。（銀河期貨）
