南方財經(jīng)全媒體記者翁榕濤實(shí)習(xí)生陳欣馬瀅瀅廣州報道
本周大宗商品價格漲少跌多,，國際原油市場來看,，紅海事件危機(jī)緩解導(dǎo)致原油價格重心下移,。
周內(nèi)（2023年12月25日-12月29日），就國內(nèi)期貨市場具體來看,，能源化工板塊,，原油周下跌4.22%,、燃油下跌5.49%；黑色系板塊,，鐵礦石周上漲0.20%，焦煤下跌4.11%,；有色金屬板塊,，滬鎳周下跌4.19%、滬錫下跌0.96%,、滬銅下跌0.17%,、滬鋅上漲1.46%；農(nóng)產(chǎn)品板塊,，棕櫚油周下跌0.56%,、雞蛋上漲0.86%、生豬下跌1.93%,。
熱點(diǎn)一：需求前景擔(dān)憂導(dǎo)致原油收跌創(chuàng)下2020年來首次年度下跌
2023年12月30日消息,，周五是2023年的最后一個交易日，投商對需求前景的擔(dān)憂超過的潛在的供應(yīng)中斷以及OPEC+限制產(chǎn)量的努力,，原油期貨小幅收跌,，并創(chuàng)下自2020年以來的首個年度下跌。
由于石油輸出國組織及其盟友維持減產(chǎn),，原油價格在夏季上漲,，沙特阿拉伯從7月開始自愿每天減產(chǎn)100萬桶，俄羅斯采取行動限制出口,。雖然減產(chǎn)已經(jīng)延續(xù)到2024年初,，但由于對嚴(yán)重供應(yīng)短缺的預(yù)期未能實(shí)現(xiàn)，油價在9月底見頂,。分析師表示,，美國和其他非歐佩克產(chǎn)油國的產(chǎn)量增加也限制了原油的上漲空間，美國的產(chǎn)量在2023年達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的水平,。
去年10月巴以沖突后,，由于擔(dān)心更廣泛的沖突可能會限制中東的供應(yīng)，石油期貨價格大幅上漲,，但原油價格未能挑戰(zhàn)9月份的高點(diǎn),，并很快侵蝕了地緣政治風(fēng)險溢價。去年12月,，伊朗支持的也門胡塞反政府武裝襲擊了紅海的船只,，引發(fā)了一輪改道，導(dǎo)致油價有所反彈,，但事實(shí)證明,，漲幅難以維持,。
相反，“投者已開始關(guān)注2024年石油市場可能出現(xiàn)供應(yīng)過剩而需求不足的風(fēng)險,，”XM高級投分析師馬里奧斯?哈吉基里亞科斯在一份報告中表示,。
他寫道:“盡管OPEC+已多次采取措施控制產(chǎn)量和支撐價格，但它不太可能在更長的時間內(nèi)采取同樣的策略,，因為它將把更多的市場份額拱手讓給美國生產(chǎn)商,，后者已將自己的產(chǎn)量提高到創(chuàng)紀(jì)錄的水平?！?/p>
與此同時,，瑞斯塔能源高級分析師龐陸明在上周五的一份報告中說，天然氣價格最近因冬季較往年溫暖而大幅下跌,。
分析師指出,，迄今為止，反映所需供暖程度的供熱天數(shù)(hdd)一直低于正常水平,，與12月15日報告的正常值相比,，偏差減少了28個hdd。預(yù)計到1月5日,，硬盤價格將上漲,，但仍略低于正常水平?！肮┡奶烊粴庑枨罂赡芤虼松仙?，但仍將低于季節(jié)性標(biāo)準(zhǔn)。天氣變暖,、地下儲存量高以及國內(nèi)天然氣產(chǎn)量高,，預(yù)計將使美國天然氣價格受到抑制?！?/p>
熱點(diǎn)二：穿越最冷豬周期 養(yǎng)殖公司要適應(yīng)微利時代
2023年年末,，生豬市場并沒有像眾多預(yù)測那樣，迎來反彈,。
2021年以來,，生豬養(yǎng)殖企業(yè)的日子就很難過。除了2022年4月到2022年10月,，生豬價格僅維持6個多月的上升期外,，其余月份價格都在周期底部徘徊。2023年平均豬價在14―15元/公斤左右,，低于行業(yè)平均成本線,，本輪周期虧損期超過了15個月。在此下,，養(yǎng)豬企業(yè)紛紛虧損,，現(xiàn)金流和負(fù)債都處于歷史高位,，壓力巨大。
為何此次周期下行如此漫長,，周期難題是否還能有解決道,？
所謂豬周期，是對生豬養(yǎng)殖行業(yè)供給與需求周期性失衡的表述,。是豬肉價格跟隨養(yǎng)殖公司（養(yǎng)殖戶）生豬出欄量漲落的一個波動周期,。
布瑞克?農(nóng)產(chǎn)品集購網(wǎng)高級分析師徐洪志認(rèn)為，結(jié)束豬價低位徘徊,，根本決定因素就是去產(chǎn)能要到位。在現(xiàn)金流快要出問題,，同時又認(rèn)識到豬價反轉(zhuǎn)遙遙無期的情況下,，企業(yè)會主動去產(chǎn)能。但目前企業(yè)主動去產(chǎn)能的意愿還是比較弱,。因為豬周期已經(jīng)在磨底階段持續(xù)了一年,，市場普遍預(yù)期未來價格反轉(zhuǎn)的時間節(jié)點(diǎn)越來越近了。
近期,，牧原食品股份有限公司董事長秦英林在多個場合公開提出了對國內(nèi)養(yǎng)豬行業(yè)的階段性看法,，他表示，未來,，養(yǎng)豬行業(yè)的低利潤將成為常態(tài),，養(yǎng)豬行業(yè)將進(jìn)入“微利時代”。
農(nóng)業(yè)農(nóng)村部豬肉全產(chǎn)業(yè)鏈監(jiān)測預(yù)警首席分析師朱增勇也表示,，較強(qiáng)的生物安全水平和較高的成本競爭力是企業(yè)應(yīng)對接下來養(yǎng)豬微利時代必須具備的要素,。
在認(rèn)清行業(yè)的變局時，2024年可能具體呈現(xiàn)何種局面,？對此朱增勇表示,，2023年以來，企業(yè)已經(jīng)對能繁母豬產(chǎn)能進(jìn)行了去化,，隨著能繁母豬產(chǎn)能平穩(wěn)去化,，預(yù)計2024年下半年供需形勢將會好轉(zhuǎn)，生豬市場逐漸有望實(shí)現(xiàn)溫和回升,，但總體將會處于窄幅震蕩,。
徐洪志表示，2024年的總基調(diào)產(chǎn)能會繼續(xù)緩慢去化,，豬價在第二季度或下半年開始,，將有明顯反彈。而因2023年開始的去產(chǎn)能效果將在供應(yīng)端有所體現(xiàn),，表現(xiàn)為商品育肥豬供應(yīng)量逐月降低,，同時2023年下半年以來的疫情擾動也會減弱供應(yīng)壓力,。但對價格高點(diǎn)和價格上行時間都不能抱有太樂觀預(yù)期。
要聞一：我國外貿(mào)回穩(wěn)向好勢頭不變2024年商務(wù)部將出臺新政策
回看2023年中國外貿(mào),，雖有波瀾，但總體仍保持平穩(wěn),。
海關(guān)數(shù)據(jù)顯示,，2023年前11個月我國進(jìn)出口實(shí)現(xiàn)37.96萬億元人民幣，與前年同期持平,。
“2023年以來,，中國外貿(mào)頂住壓力，克服外需下滑,、價格下行和去年高基數(shù)影響,，展現(xiàn)了較強(qiáng)韌性。商務(wù),、海關(guān)等部門和重點(diǎn)省市監(jiān)測顯示,，年底外貿(mào)運(yùn)行基本延續(xù)了四季度以來的態(tài)勢，我們有信心保持全年外貿(mào)規(guī)模和國際市場份額的總體穩(wěn)定,，較好完成促穩(wěn)提質(zhì)的年度目標(biāo)任務(wù),。”在12月28日舉行的例行發(fā)布會上,，商務(wù)部新聞發(fā)言人何亞東表示,。
展望2024年，商務(wù)部對外貿(mào)易司司長李興乾表示,，下一步,，商務(wù)部將出臺更多利好政策，加快培育外貿(mào)新業(yè)態(tài)新模式,，為我國外貿(mào)保駕護(hù)航,。
當(dāng)前，世界經(jīng)濟(jì)仍處于艱難復(fù)蘇的進(jìn)程中,，全球貿(mào)易回暖速度緩慢,，聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議預(yù)測，2023年全球貨物貿(mào)易額下降7.5%,，2024年仍然“高度不確定且總體悲觀”,。地緣政治影響外溢、貿(mào)易保護(hù)限制增多等不利影響仍在持續(xù),。
不過,，中國經(jīng)濟(jì)長期向好的基本面沒有改變，對外開放的紅利將繼續(xù)顯現(xiàn)，外貿(mào)新產(chǎn)品,、新業(yè)態(tài)的潛力將持續(xù)釋放,。何亞東表示，我們有信心,，在各項穩(wěn)經(jīng)濟(jì),、穩(wěn)外貿(mào)政策“組合拳”支持下，在廣大外貿(mào)企業(yè)共同努力下,，中國外貿(mào)將繼續(xù)保持回穩(wěn)向好的勢頭,。
按照計劃，2024年,，商務(wù)部將出臺新政策,，一方面，會同各地方各部門持續(xù)落實(shí)好已出臺的各項穩(wěn)外貿(mào)政策,；同時,，針對新形勢新任務(wù)，研究儲備新的政策措施,，適時推動出臺，做好宣傳解讀,。
另一方面,，加快培育外貿(mào)新業(yè)態(tài)新模式，促進(jìn)跨境電商出口,，推動擴(kuò)大綜合保稅區(qū)保稅維修產(chǎn)品目錄范圍,，再支持一批區(qū)外保稅維修、再制造項目試點(diǎn)落地,。拓展中間品貿(mào)易,，深化國際供應(yīng)鏈合作。
同時積極擴(kuò)大進(jìn)口,，提升進(jìn)口貿(mào)易便利化水平,，做好國進(jìn)口貿(mào)易促進(jìn)創(chuàng)新示范區(qū)培育工作，激發(fā)更多進(jìn)口潛力,。擴(kuò)大技術(shù)裝備和原材料進(jìn)口,，促進(jìn)進(jìn)口與產(chǎn)業(yè)深度融合、高效聯(lián)動,。增加優(yōu)質(zhì)農(nóng)產(chǎn)品,、消費(fèi)品進(jìn)口供給。
要聞二：俄羅斯石油出口格局發(fā)生變化
當(dāng)?shù)貢r間2023年12月27日,，俄羅斯副總理亞歷山大?諾瓦克表示,，西方制裁導(dǎo)致俄羅斯對歐盟的石油出口減少至過去水平的十分一。
諾瓦克表示，俄羅斯對歐盟出口在俄羅斯原油出口總量中的比重從烏克蘭沖突前的40%～45%減少至目前的4%～5%,。
前年12月,，歐盟、七國集團(tuán)及其盟友對俄羅斯海運(yùn)石油實(shí)施禁運(yùn),，并對其他類型原油實(shí)施每桶60美元的價格上限,，企圖打壓俄羅斯能源收入。2023年2月,，有關(guān)國對俄羅斯成品油實(shí)施類似限制,，柴油價格上限為每桶100美元，燃料油等產(chǎn)品的限價為每桶45美元,。
俄羅斯財政部數(shù)據(jù)顯示,，作為回應(yīng)，曾是歐洲最大能源供應(yīng)方的俄羅斯努力推動能源供應(yīng)多元化,，把大約60%的石油天然氣出口從歐盟轉(zhuǎn)向亞洲國,。
與此同時，有西方官員一再指出,，雖然西方實(shí)施了制裁,，但俄羅斯石油仍在通過中間商以高價進(jìn)入歐盟市場。
諾瓦克表示,，中國2023年約占俄羅斯能源出口量的一半,，占比在45%至50%。2023年前10個月俄羅斯對華原油和成品油出口量已經(jīng)超過2022年全年,。此外,，印度已經(jīng)成為僅次于中國的第二大俄羅斯能源進(jìn)口國。過去兩年來,，印度在俄羅斯出口中的份額從2%飆升至40%左右,。2022年以前，由于運(yùn)費(fèi)高昂,，印度很少從俄羅斯進(jìn)口原油,。
諾瓦克曾在4月表示，2022年俄羅斯已經(jīng)把2.2億噸對歐出口原油中的4000萬噸調(diào)撥至亞洲,。他當(dāng)時估計說,，2023年俄羅斯對歐盟石油出口將減少1.4億噸。
能源化工板塊
原油：2023年全球原油價格走勢呈現(xiàn)分化,。上半年在宏觀弱需求背景下,，原油價格震蕩下行，布倫特價格一度觸及70美金/桶的生產(chǎn)成本線,，此后引發(fā)OPEC+主動減產(chǎn)調(diào)控,。下半年，在OPEC+一系列減產(chǎn)發(fā)力下，市場開始逐漸回暖,，疊加市場對原油低庫存的擔(dān)憂,，油價回歸趨勢上漲行情，布倫特價格在9月底一度達(dá)到年內(nèi)最高點(diǎn)95美金/桶附近,。進(jìn)入10月,，隨著“巴以沖突”的爆發(fā)，原油價格短期沖高,，市場開始交易地緣政治因素,。臨近年末，巴以沖突緩解,，市場回歸交易基本面,。宏觀數(shù)據(jù)的走弱以及原油自身的供應(yīng)過剩讓油價震蕩走弱，市場寄希望于OPEC+能夠繼續(xù)加大減產(chǎn)力度來挺價,。11月30日,，OPEC+在年內(nèi)最后一次會議上達(dá)成了2024年繼續(xù)減產(chǎn)220萬桶/日的協(xié)議，但該協(xié)議總體不及預(yù)期,，原油價格繼續(xù)承壓,。（興證期貨）
黑色系板塊
鐵礦石：整體來看，2023年12月鐵礦供應(yīng)出現(xiàn)回升,，港口庫存持續(xù)累庫但同比維持低位,，受鋼廠利潤回落以及鋼廠停限產(chǎn)影響，日均鐵水產(chǎn)量持續(xù)下滑,，鐵礦石處于供增需降的格局。短期在鋼廠低庫存和節(jié)前補(bǔ)庫,，以及中長期在海外降息預(yù)期以及國內(nèi)地產(chǎn)基建的政策利好下,，或?qū)﹁F礦需求形成支撐，預(yù)計短期鐵礦維持高位震蕩走勢,。后期繼續(xù)關(guān)注需求端變化以及海外礦山供應(yīng)情況,。（國新國政期貨）
有色金屬板塊
滬鎳：海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，中國2023年11月鎳礦砂及其精礦進(jìn)口量為386.88萬噸,，環(huán)比下滑26.3%,，同比下滑5.5%。其中,，菲律賓為最大供應(yīng)國,，當(dāng)月中國自該國進(jìn)口鎳礦砂及其精礦325萬噸，占比84%,，環(huán)比下滑32.9%,，同比下滑7.2%。鎳礦進(jìn)口規(guī)模下降一方面受季節(jié)性因素影響，另一方面也受利潤影響,，菲律賓鎳礦山目前成本線已被擊穿,，出貨量級大幅下滑，出口規(guī)模也相應(yīng)受到影響,。據(jù)Mysteel調(diào)研,，11月國內(nèi)部分鎳冶煉廠減產(chǎn)，但華南地區(qū)有新建產(chǎn)線投產(chǎn),，11月國內(nèi)精煉鎳產(chǎn)量環(huán)比下降3.47%,，同比增加49%；國內(nèi)鎳產(chǎn)量增速下降,，但產(chǎn)量仍處高位,，印尼新投產(chǎn)的產(chǎn)能產(chǎn)量已爬升至1000噸/月，全球純鎳供應(yīng)過剩量擴(kuò)大,，海內(nèi)外庫存持續(xù)累積,。（和合期貨）
農(nóng)產(chǎn)品板塊
生豬：2023年國內(nèi)需求增量不足但上升趨勢明確。整體社零數(shù)據(jù)在剔除通脹影響下低于2019年,，但是從月份來看呈現(xiàn)分化,，下半年以來餐飲消費(fèi)同比有所好轉(zhuǎn)，這也與我們對于豬肉消費(fèi)直觀感覺相近,。不過從生豬大產(chǎn)業(yè)周期來看,，豬肉在整體肉類中消費(fèi)占比較高，隨著其他蛋白產(chǎn)品競爭力的提高以及國民經(jīng)濟(jì)的增長,，豬肉消費(fèi)或仍有下滑空間,。（銀河期貨）
