（以下內(nèi)容從信達(dá)證券《行業(yè)跟蹤：成都展有望拉開“金九銀十”旺季序幕，小米亮相漸行漸近》研報(bào)附件原文摘錄）
成都展正式開幕,，拉開“金九銀十”旺季序幕,。8月25日,，下半年國(guó)內(nèi)首個(gè)A類展成都展開幕，據(jù)乘聯(lián)會(huì)&威爾森統(tǒng)計(jì),，預(yù)計(jì)成都展參展型61款,，新型多達(dá)38款。從品牌看,，本次展新增品牌包括比亞迪方程豹,、廣昊鉑、賽力斯藍(lán)電,、東風(fēng)猛士,、納米和極越等傳統(tǒng)自主企新品牌。覆蓋型領(lǐng)域逐漸從轎,、SUV拓展到MPV,、硬派越野、跑等型,，這幾類傳統(tǒng)燃油占主導(dǎo)地位的專業(yè)領(lǐng)域有望實(shí)現(xiàn)新能源技術(shù)路線的突破,。在7月份總體銷量淡季不淡的背景下，8月部分企為迎接“金九銀十”旺季開展促銷行動(dòng),，我們認(rèn)為整體促銷力度較溫和,，隨著主要降價(jià)型Model3有望新款上市，各大企為迎接旺季來臨也紛紛開啟新上市熱潮,，新能源型的產(chǎn)品力逐漸提升,，價(jià)格體系有望逐步穩(wěn)定。
小米或已獲得造質(zhì),，24年量產(chǎn)上市有望如期實(shí)現(xiàn),。據(jù)路透社報(bào)道，小米已獲得發(fā)改委批準(zhǔn)生產(chǎn)電動(dòng),，距離正式量產(chǎn)還需要滿足工信部《新能源生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品準(zhǔn)入管理規(guī)定》,。根據(jù)像素消息，本月初開始小米亦莊工廠已有整下線,，工廠建設(shè)也在同步推進(jìn),。根據(jù)《北京日?qǐng)?bào)》、新浪科技消息，小米亦莊電動(dòng)工廠預(yù)計(jì)年產(chǎn)能20萬(wàn)輛,，8月起工廠已開放普工招聘,。根據(jù)雷軍與胡崢楠微博動(dòng)態(tài)，當(dāng)前小米或正在新疆進(jìn)行夏季道路測(cè)試,，實(shí)測(cè)百公里平均能耗或?yàn)?.8kWh,。小米于2021年3月官宣正式進(jìn)軍電動(dòng)行業(yè)，兩年間通過各大投主體構(gòu)建其產(chǎn)業(yè)鏈,，我們認(rèn)為小米憑借其在手機(jī)行業(yè)成熟的供應(yīng)鏈管理能力,，業(yè)務(wù)的垂直整合能力有望快速提升，產(chǎn)業(yè)鏈有望充分受益,。
投建議：在政策刺激,、智能化催化、庫(kù)存周期,、出口刺激四大核心因素驅(qū)動(dòng)下,，我們看好板塊銷量、盈利,、估值自23Q3起迎來持續(xù)改善,。2023年行業(yè)投核心是在行業(yè)β增長(zhǎng)放緩背景下尋找α向上且確定性高的賽道及標(biāo)的，主要關(guān)注兩條主線：1）處于較好新周期,，以及智能電動(dòng)技術(shù)布局領(lǐng)先的自主品牌龍頭企,；2）國(guó)產(chǎn)替代加速的智能電動(dòng)核心增量零部件賽道：現(xiàn)階段建議關(guān)注【線束線纜、線控底盤,、一體壓鑄,、熱管理、智能座艙】等高成長(zhǎng)高彈性賽道,；
建議關(guān)注：（1）整板塊：關(guān)注處于較好新周期,、逐步發(fā)力智能化的【長(zhǎng)安、比亞迪,、吉利,、長(zhǎng)城】等。（2）零部件板塊建議重點(diǎn)圍繞【特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈】,、【國(guó)產(chǎn)替代】,、【智能化】等方向，結(jié)合【業(yè)績(jī)確定性】及【估值安全邊際】進(jìn)行布局,，推薦：①熱管理【銀輪股份,、溯聯(lián)股份】；②線控底盤【伯特利,、拓普集團(tuán)】,；③智能座艙【德賽西威】,；④輕量化【博俊科技】；⑤線纜線束【卡倍億】,；⑥其他配【貝斯特,、祥鑫科技】等。
本周市回顧：
本周板塊錄得下跌,。本周（8.21-8.25）板塊-3.09%,，居中信一級(jí)行業(yè)第15位,，跑輸滬深300指數(shù)（-1.98%）1.12pct,，跑輸上證指數(shù)（-2.17%）0.93pct。
行業(yè)子板塊整體下跌,。本周乘用板塊-3.10%,，商用板塊-3.11%，零部件板塊-2.79%,，銷售及服務(wù)板塊-2.80%,，摩托及其他板塊-7.18%。
個(gè)股方面,，乘用板塊無(wú)個(gè)股上漲,；商用板塊同力股份（+8.02%）、海倫哲（+5.44%）,、錄得上漲,；零部件板塊冠盛股份（+25.91%）、寧波華翔（+8.67%）,、阿爾特（+6.65%）,、鈞達(dá)股份（+5.35%）、雪龍集團(tuán)（+4.90%）,、華懋科技（+3.32%）,、萬(wàn)安科技（+3.21%）、興民智通（+2.93%）,、明新旭騰（+2.67%）,、拓普集團(tuán)（+2.31%）漲幅靠前。
國(guó)際快：（1）吉利有意在哈薩克斯坦東哈州投電動(dòng)組裝廠,；（2）大眾：已同多芯片制造商達(dá)成直接采購(gòu)協(xié)議,，旨在確保供應(yīng)安全；（3）特斯拉正在考慮在印度尼西亞建立電動(dòng)電池材料工廠,；（4）長(zhǎng)安泰國(guó)子公司成立,。
國(guó)內(nèi)速遞：（1）三部門：合理增加對(duì)消費(fèi)者購(gòu)買、電,、居等產(chǎn)品的消費(fèi)信貸支持,；（2）哪吒浩智超算,、浩智滑板底盤等新技術(shù)亮相；（3）恒大中東戰(zhàn)投首筆過渡金已到賬,；（4）沃爾沃：首款純電豪華MPV將于11月12日全球首發(fā),；（5）通用L4級(jí)智能在上海開跑。
本周天然橡膠,、鋁,、聚丙烯、銅,、冷軋板均價(jià)周環(huán)比上漲,，碳酸鋰均價(jià)周環(huán)比下降。天然橡膠均價(jià)周環(huán)比+2.11%,，鋁均價(jià)周環(huán)比+1.67%,，聚丙烯均價(jià)周環(huán)比+1.21%，銅均價(jià)周環(huán)比+0.67%,，冷軋板均價(jià)周環(huán)比+0.49%,，碳酸鋰均價(jià)周環(huán)比-0.89%。
風(fēng)險(xiǎn)因素：消費(fèi)政策執(zhí)行效果不及預(yù)期,、外部宏觀環(huán)境惡化,、原材料價(jià)格上漲等。