在國新投資有限公司宣布增持中證國新央企科技類指數(shù)基金的同時，國新投資表示未來將繼續(xù)增持,。對市場來說，“國家隊”繼續(xù)增持的舉動,，或為央企ETF的走勢注入了信心,。

這一次參與增持央企ETF的國新投資,，它的背景與實力相當(dāng)不一般。其中,，國新投資是中國國新開展國有資本運營的股權(quán)運作平臺,。它的主要作用包括參與央企資本運營,，助力央企做好市值管理,，通過獲取長期穩(wěn)定收益，實現(xiàn)國有資本的保值增值等,。

值得一提的是,，國新投資的股東中國國新，它的資產(chǎn)總額規(guī)模龐大,。據(jù)數(shù)據(jù)顯示,，截至2022年底，中國國新資產(chǎn)總額將近8600億元,。12月1日國新投資的增持行為,，也許只是開始，未來不排除會有更多的增持動作,，穩(wěn)定市場的投資信心,。

除了國新投資的增持動作外，同樣有著“國家隊”稱號的匯金公司,，早在今年10月增持四家國有大行，并表示擬在未來6個月內(nèi)繼續(xù)在二級市場增持,。

“國家隊”開始采取接連增持的舉動,，預(yù)示著當(dāng)前的市場位置已經(jīng)具備一定的投資價值,，在合理偏低的估值狀態(tài)下，“國家隊”也開始進場增持,，買入更多的低價籌碼，滿足更好的資產(chǎn)保值增值需求,。

不過,，與整個市場的規(guī)模體量相比,，“國家隊”資金的增持金額還是比較少,，對市場帶來的心理影響明顯大于實際影響。在股市處于相對底部區(qū)域,，“國家隊”的接連增持或為市場吃下一顆定心丸,，鼓勵更多的資金抄底增持。

從股市印花稅的下調(diào)到“國家隊”資金的接連增持,，這系列現(xiàn)象的背后,，強化了股市“政策底”的信號。換言之,，當(dāng)前的市場位置已經(jīng)具備一定的投資價值，同時投資安全性相對較高,。

今年下半年以來，A股政策環(huán)境持續(xù)改善,，但一系列的利好政策并未從根本上改變A股市場的投資環(huán)境,。從今年10月中下旬以來，滬市的高點依然未能夠觸碰3100點,，反而市場的運行重心有逐漸下移的跡象。

相比起滬市,，深市市場的走勢更為疲軟,。今年以來，深證成指年內(nèi)跌幅達到11.76%,，創(chuàng)業(yè)板年內(nèi)下跌17.92%,，上證指數(shù)年內(nèi)僅微跌1.87%,。由此可見，今年以來的A股市場呈現(xiàn)出“滬強深弱”的走勢,。

一系列的政策利好以及“國家隊”資金的接連增持,，卻并未改變A股市場的運行趨勢,，到底是為什么呢,？

從外部環(huán)境分析，美聯(lián)儲加息周期步入尾聲,，美國十年期國債收益率顯著下降，加上美股逐漸接近歷史新高,，這系列因素本來應(yīng)該構(gòu)成A股市場做多的有利外部環(huán)境，但在實際情況下,，市場卻選擇了視而不見,。

從內(nèi)部環(huán)境分析,，A股政策環(huán)境明顯回暖,，股市估值跌至了歷史估值底部區(qū)域,，加上“國家隊”的接連增持，這應(yīng)該是A股行情的積極因素,。但是,，遺憾的是，市場依然選擇了視而不見,。

在A股市場中,，常有政策底,、估值底以及市場底的說法。

如今,，A股市場已經(jīng)確立了政策底與估值底,，接下來只剩下市場底了,。或者,，在當(dāng)前的市場環(huán)境下,，市場正處于市場底的確認過程，這個階段的調(diào)整,，對投資者來說,，往往是比較煎熬的。

當(dāng)前的A股市場,，內(nèi)外部政策環(huán)境、市場環(huán)境已經(jīng)明顯回暖,，但股市依然未能夠改變運行趨勢,，很大可能與股市信心不足,、股市投資生態(tài)不完善等因素有關(guān),。或者,，從市場資金的角度考慮，正在等待股市投資生態(tài)的實質(zhì)性變化,，當(dāng)A股投資生態(tài)得到顯著改善,，過去重融資的功能定位開始發(fā)生扭轉(zhuǎn)，那個時候市場信心也會隨之提升,，市場資金也會加快進入股票市場,。