澳洲鋰礦停產(chǎn)解讀電話會紀(jì)要
Q：最近澳洲礦業(yè)停產(chǎn)和智利鹽湖居民抗議對全球鋰電行業(yè)供給有什么影響,？
A：近期,，澳洲礦業(yè)的停產(chǎn)和智利鹽湖居民的抗議導(dǎo)致了部分源供應(yīng)的中斷,。華友鈷業(yè)已經(jīng)關(guān)閉了50%以上的生產(chǎn)線,，并且還在關(guān)停中,，中偉關(guān)停了部分生產(chǎn)線,，約影響了10%,，格林美則大約停了30%的生產(chǎn)線,。
中偉、華友,、格林美這三企業(yè)的總體量占全球酸鐵鯉需求的45%,。由于產(chǎn)最的降低，對鋰,、鎳,、鈷的需求已經(jīng)開始減小質(zhì)的，可適用于濕法冶金和火法治金,。而智利的鹽湖鯉業(yè)則代表源提取方式,。
澳洲礦業(yè)關(guān)幾大型生產(chǎn)企業(yè)減少了鋰源的使用。此外,，中美貿(mào)易戰(zhàn)他質(zhì)量有更高要求,，這意味著中國供應(yīng)商必須升級改造生產(chǎn)線華友鈷業(yè)的生產(chǎn)線改造需要9至12個(gè)月，含6個(gè)月的改造期和由此看來2024年行業(yè)格局仍將在停產(chǎn)或半停產(chǎn)狀態(tài),，直到2023澳洲礦產(chǎn)的需求恢復(fù)會逐步提升,，但不會突然大幅增長。
Q：鋰礦石價(jià)格未來的趨勢如何,？
根據(jù)多年多險(xiǎn)的到斷,，2024年10月份前，礦石價(jià)格將會是下降的趨勢,，甚至可能進(jìn)一步下降,，從2024年10月到25年5月，鋰價(jià)將會不斷攀升,，甚至可能會迎來報(bào)復(fù)性漲幅,。
Q：澳洲礦的整體成本怎樣？他們是否在虧損,？
A：就澳洲的礦而言,，成本方面，我認(rèn)為他們基本上應(yīng)該都在盈利,，只是可能沒有達(dá)到他們預(yù)期的利潤水平,。例口拿華友鈷業(yè)在非洲的礦為例,，其成本在前幾年就可以回收,。設(shè)備和人工成本在一定周期內(nèi)基本上是因定的,，所以澳洲礦應(yīng)該屬于成本價(jià)范圍內(nèi)，略有盈余,。
Q：礦產(chǎn)減產(chǎn)停產(chǎn)的趨勢如何,？庫存狀況如何？
A：礦減產(chǎn)甚至停產(chǎn)是一個(gè)必然趨勢,，目前市場上主要公司庫存大致能保證在3至6個(gè)月其他公司也都維持在三個(gè)月以內(nèi),，因此我認(rèn)為庫存目前還是有積壓。至于全成本,，基本上都在700~800美金左右,，加上運(yùn)費(fèi)可能接近900美金。如果價(jià)接近這個(gè)成本,，這些礦虧損可能就會停產(chǎn),。
Q：新能源行業(yè)理的基本價(jià)格是多少？相關(guān)企業(yè)的供應(yīng)力和成本如何,？
A：目前Z公司鉀的提取成本大約在52.000左右,，h公司在58.000左右。龍頭企業(yè)可通過維持高產(chǎn)能來隆低成本并削弱其他公司的競爭力,，使它們難以生存,。這樣會加劇行業(yè)內(nèi)成本優(yōu)勢更為明顯的公司的競爭地位，而源較少,、成本不優(yōu)勢的公司將面臨被擠出市場的風(fēng)險(xiǎn),。
Q：下一步可能會有哪些礦關(guān)停？
A：在未來三個(gè)月內(nèi)可以預(yù)見,，美洲的礦也可能陸續(xù)停產(chǎn),。原因和支建批規(guī)期的的當(dāng)前的需求量不大，以及這些礦的完全成本約在700~800美金,，加上運(yùn)費(fèi)后接近918美金,。在此成本水平下，如果需求無法支撐維持運(yùn)營,，礦產(chǎn)會傾向于關(guān)停,。
Q：智利抗議事件對我們的理礦產(chǎn)業(yè)有實(shí)質(zhì)性的影響嗎？是否只是短期的小擾動,？
A：智利那邊的抗議事件實(shí)質(zhì)性的影響對我們來說并不大,，更多是一些政策和市場層面的影響。由于我們的市場需求已經(jīng)顯著縮減,，那邊的事件不會對我們產(chǎn)生太大的影咋會導(dǎo)致他們減產(chǎn)的一部分,，而我們中國市場的鯉礦需求量是最大的，和日本的公司。
Q：為什么碳酸鉀的價(jià)格預(yù)計(jì)在2024年10月理價(jià)格的情況如何,？
A：碳酸價(jià)格預(yù)計(jì)在2024年10是因?yàn)樵诠┬桕P(guān)系方面的變化?，F(xiàn)在的碳酸理價(jià)格已經(jīng)相對低迷，未來價(jià)格依然會有所下跌,。不過,，這種價(jià)格反彈不會太高，不太可能影響整理生產(chǎn)企業(yè)如H公司,、Z公司,、L公司以及中國的B公司是供給自己的三元電池原料需求。
對于即將到來的碳酸鉀價(jià)格底部慢在9萬元左右,，H公司在10萬至108,000元,，而第三類公司噸，價(jià)格可能降低10%到14%,，而碳酸理的毛利率還是比較高,。
朗科科技交流紀(jì)要
Q：玄度云注冊本？
A：幾千萬,，第一期3000萬,，后續(xù)再追加到5個(gè)億，主要為了幫助朗科快速過會,。
Q：展望24年服務(wù)器的銷售收入,？
A：24年最保守，10萬個(gè)機(jī)柜,，100萬個(gè)服務(wù)器,，最低10萬一個(gè)，總計(jì)1000億,，存儲占20%,，對應(yīng)200億，可能還要再乘40%的份額,，朗科在其中有一定優(yōu)勢,。如果考慮服務(wù)器整機(jī)、光模塊,、DPU,、CPU、GPU等等,，可能公司參與的是60%,。
Q：目前的建設(shè)進(jìn)展？
A：現(xiàn)在大概36萬機(jī)柜,，后面服務(wù)器慢慢去裝,，整體的節(jié)奏在加快,。
Q：近兩年韶關(guān)能帶來多少收入？
A：要看應(yīng)用,，有需求就會有服務(wù)器的上機(jī),，但是目前領(lǐng)導(dǎo)都在關(guān)注，大的項(xiàng)目如騰都會往上放,。
Q：最終會形成數(shù)據(jù)中心還是算力中心？
A：規(guī)劃的時(shí)候是全部以通用算力為主的,，大概80%是通用,。隨著ChatGPT推出，算力需求井噴,，可能70-80%會是算力,。
Q：GPU有英偉達(dá)嗎？
A：有英偉達(dá),。實(shí)際上和鵬城實(shí)驗(yàn)室做算力調(diào)度和交易即是因?yàn)樾枨笫桥康?，需要算力需求和供?yīng)匹配，目前已經(jīng)把全60-70個(gè)超算中心,、計(jì)算中心接入了,，會根據(jù)需求匹配最合適的，不同的卡（H100,、H800）是不同的價(jià)格,。
Q：億恒創(chuàng)源來中標(biāo)？
A：憶恒創(chuàng)源已經(jīng)在韶關(guān)注冊了全子公司,，開始在算力產(chǎn)業(yè)協(xié)會中去對接,，其在國產(chǎn)服務(wù)器SSD硬盤中市場份額第一，技術(shù)儲備第一,，也是供應(yīng)商白名單,，產(chǎn)品訂單比較確定。
Q：30多萬機(jī)柜中,，公司能拿到多少比例存儲相關(guān)的份額,？
A：存在不確定性，可能有9層左右的把握拿到,。
Q：招標(biāo)節(jié)奏,？
A：24年2季度后可能會陸續(xù)開始。
Q：可控的機(jī)柜數(shù)量,？玄度能帶來多少收入,？
A：可控的采購，韶關(guān)1.6w,，慶陽1.6w,，京津冀3w,，哈爾濱1w，東莞2500,，鄭州還有存量,，合計(jì)7萬左右，總投按100億算,，存儲20%是確定的收入,。
Q：京津冀由哪公司主導(dǎo)？
A：目前是北京長空,，后續(xù)由浪潮云運(yùn)營,。
Q：玄度時(shí)空云的持股會變更嗎？
A：長空后續(xù)會轉(zhuǎn)讓給浪潮云,。
Q：朗科的收入一方面是下游公司租用機(jī)架,，另一方面是玄度的運(yùn)營收入？
A：主要是自用為主,，系玄度本身作為買方,，多余的才會出租，量會比較小,。
Q：重慶算力中心布局的考慮,？
A：①出于安全考慮防止遭受打擊；②重慶交通的復(fù)雜性需要天地組網(wǎng)來支撐智慧交通,；③川渝地區(qū)也是節(jié)點(diǎn)一,，重慶政府邀請去設(shè)計(jì)和建設(shè)。
富佳股份交流紀(jì)要
Q：儲能業(yè)務(wù)
我們做的分兩塊,，一個(gè)是儲,，一個(gè)是大儲。我們做的儲原來預(yù)計(jì)是3個(gè)億銷售,，出口美國市場,，但今年看起來不及預(yù)期，2023年美國庫存比較多,，受大環(huán)境影響是不及預(yù)期的,。
今年下半年開始，大儲創(chuàng)造了相對比較明顯的收入貢獻(xiàn),。2024年我們會在大儲發(fā)力,，儲要看美國市場去庫存情況，預(yù)計(jì)要到2024年二三季度可能庫存會去的差不多,，那時(shí)候會有新的增量,。
Q：清潔電器
2024年我們最大的客戶shark是穩(wěn)定的，而且有可能會有增長,。新客戶我們也會拓展,。通過客戶開拓和新品拓展,，我們會把這個(gè)賽道穩(wěn)住。洗地機(jī)我們是和方太合作,，2024也會有新的增長,。商用美容儀我們2024年也會增長。我們通過供應(yīng)鏈本土化也會給客戶創(chuàng)造成本降低,。
Q：商用美容儀2024年可以銷售過億嗎,？
差不多，可以1億不到一點(diǎn),。我們是綁定了核心客戶,，它預(yù)計(jì)會有比較大增長。
Q：新賽道拓展
我們拓展的賽道和以前都是有相關(guān)性的,，不會完全跨越,，我們優(yōu)勢一個(gè)是電機(jī)自己研發(fā)生產(chǎn),，第二線路板也是我們自己研發(fā)生產(chǎn),，第三我們有精密模具間，第四有制造能力,。
Q：自有品牌
我們寵物理毛器,，喂食器等和客戶不沖突的，我們已經(jīng)有銷售,。我們美國團(tuán)隊(duì)走亞馬遜銷售,，都是自有品牌的。我們不做過多營銷,，是逐步滲透,。
Q：大儲的凈利潤率
并網(wǎng)側(cè)的是不高的，接下來我們進(jìn)入會相對好一點(diǎn),。
Q：公司新賽道理有糧食安全
2023是產(chǎn)品打磨完善,，2024開始會投向市場，會產(chǎn)生收入貢獻(xiàn),。一般一個(gè)糧倉需要2-4臺,，單臺價(jià)值量還是比較高的，都是上萬元的,。
Q：醫(yī)療器械
我們是長期布局的,，目前收入才2000多萬。是給醫(yī)院的生命體征的監(jiān)護(hù)設(shè)施,。
Q：寵物理毛器會考慮國內(nèi)銷售嗎,？
目前沒有。我們制造是強(qiáng)項(xiàng),，但營銷需要補(bǔ)短板,。我們會找營銷比較強(qiáng)的團(tuán)隊(duì)合作起來,。內(nèi)銷市場還是有的，所以我們也是做準(zhǔn)備,。
Q：清潔電器主要是shark和戴森,，有開拓新客戶嗎？
都在談,。
春秋電子交流紀(jì)要
Q：聯(lián)想在CES展中推出十幾款A(yù)IPC,，跟他們那邊合作結(jié)構(gòu)件上我們是否已經(jīng)有新開的案子？
A：AIPC是有推出,，但是量沒那么快起來,，至少上半年暫時(shí)還看不到，應(yīng)該要到下半年,，AIPC價(jià)格上應(yīng)該比普通的更貴,，可能也需要生態(tài)上爆款級的應(yīng)用，用戶體驗(yàn)決定是否為AIPC買單,。
Q：AIPC起量,，以及微軟說要給win11PC增加copilot一鍵AI功能，這會給我們結(jié)構(gòu)件廠商帶來什么變化,？
A：對我們結(jié)構(gòu)件廠商來說,，無論是AIPC還是微軟增加copilot鍵，對我們會有積極影響,。量的角度來看,，2010～2017手機(jī)和平板興起，PC客戶群損失（每年2.1億臺降到1.8億臺）,，2018年P(guān)C需求開始穩(wěn)定,。如果AIPC出來，用戶體驗(yàn)不錯(cuò)的前提下,，市場替換量大,，可以回流一部分18年前流失的PC用戶，按3-4000萬的量來算,，也有差不多20%的量,。
如果沒有回流，就是存量,，主要還是取決于用戶體驗(yàn)上跟傳統(tǒng)筆電差異大小,。單機(jī)價(jià)值量角度來看，AIPC推出,，結(jié)構(gòu)件有重新開發(fā)的空間,，PC加了新的硬件，硬件多了對結(jié)構(gòu)件有輕量化,、散熱,、電磁屏蔽等方面的需求,，可能一些面就會由塑膠件轉(zhuǎn)變成鋁、鎂等,，會帶來價(jià)值量的提升,，價(jià)格上大概提升5%～10%。
Q：PC換機(jī)周期,？
A：3（商務(wù)）～5（個(gè)人）年,，上一波換機(jī)高峰在疫情器件的2021年左右，所以我們對24年商務(wù)換機(jī)周期有較大預(yù)期,，但2024年整個(gè)PC增速預(yù)期可能也就5%,，個(gè)位數(shù)增長。
Q：微軟機(jī)型更新何時(shí)有訂單,？
A：一季度差不多應(yīng)該有明確的消息,，一般一款新產(chǎn)品過來，到最后產(chǎn)品上市差不多6個(gè)月,，如果在三季度以后上市,，應(yīng)該一季末或者二季初就應(yīng)該過來了。
Q：計(jì)價(jià)提高在哪個(gè)部分,？
A：提高在模具上,，緊密要求不用,，材料應(yīng)用不同,，結(jié)構(gòu)變化不大。
Q：A面如果是碳纖維材料對減重影響,？
A：碳纖維也是塑膠件,，而且機(jī)器重量主要來自于電子元器件，不是殼體,。
Q：2023年Q4業(yè)績以及2024一季度情況,？
A：四季度營收9.5億出頭，但是獲利能力不強(qiáng),，一是疫情期間余留額存貨處置1000多萬,，商譽(yù)可能2-3000萬，不考慮商譽(yù)盈利有3000多萬,，23年打算把這些全部列完,，輕裝上陣。
24年一季度如果不考慮春節(jié)放假,，環(huán)比跟23年4季度差不多,，接近9個(gè)億，從在手訂單來看,，已經(jīng)有8個(gè)多億,。
Q：一般Q1是淡季,？
A：不會，聯(lián)想會計(jì)年度在3月,，需要沖量,，后就淡下來，因此二季度營收較差,。
Q：24年全年預(yù)期,？
A：24難增長來自三塊，華勤華為增加100萬套,，新增一億營收,，戴爾明確24年讓公司增長20%（23年做了4.5億），聯(lián)想新增一個(gè)億,，新增三個(gè)億沒問題,，預(yù)期24年筆電營收做到36億以上，按6個(gè)點(diǎn)的凈利率算,，利潤不多2個(gè)億左右,，筆電業(yè)務(wù)至少可以維持高盈利水平3年，現(xiàn)在暫時(shí)不增加投入,。如果產(chǎn)能不夠,，會將低附加值產(chǎn)品外包。預(yù)期24年?duì)I收增長10%（3236）,。
去年今年起量,，先提30%，已經(jīng)敲定的量產(chǎn)有2億,，因?yàn)楫a(chǎn)能未釋放,，預(yù)計(jì)今年?duì)I收利潤1千多萬，產(chǎn)能釋放出來后,，凈利率做到15%沒問題,。
順豐控股交流紀(jì)要
Q：公司目前的金融創(chuàng)新工具嘗試情況如何？這是否對公司未來的融及產(chǎn)流通有積極影響,？
A：公司通過金融創(chuàng)新工具嘗試了公募定位項(xiàng)目,，這是深圳市首單民間投的公共位置項(xiàng)目。此外,，利用香港境外的輕產(chǎn)運(yùn)作平臺和境內(nèi)源,，構(gòu)建了雙幣種的雙引擎融體系。盡管尚未公布具體的盈利情況,，從歷史情況來看,，這些嘗試預(yù)期將帶來正向效益，無論是現(xiàn)金流還是產(chǎn)吸收的損益上。
Q：嘉里物流與洪濤股份的合作情況有什么更新,？特殊分紅的影響如何,？
A：嘉里物流近期進(jìn)行了特殊分紅，這與前出售一些海外本土公司給順豐的子公司是類似動作,。此舉旨在使嘉里物流能更專注于綜合物流和國際貨運(yùn)服務(wù),，同時(shí)將網(wǎng)絡(luò)型快遞服務(wù)交給順豐，實(shí)現(xiàn)專業(yè)化運(yùn)作,。通過特殊分紅,，順豐可能將從間接持有變?yōu)橹苯映钟胁糠之a(chǎn)，這是滿足監(jiān)管要求的行為,。
Q：公司對未來時(shí)效件業(yè)務(wù)的增速和驅(qū)動因素有何預(yù)測,？
A：目前對2024年時(shí)效件業(yè)務(wù)的具體增速和驅(qū)動因素還沒有給出明確的預(yù)算，公司仍需等待進(jìn)一步的預(yù)算和規(guī)劃明確后才能給出具體指引,。然而,，整體預(yù)期會依據(jù)歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行預(yù)測，并參考股權(quán)激勵目標(biāo)來進(jìn)行規(guī)劃,。在24年的收入及產(chǎn)品增速方面,，尚待進(jìn)一步確認(rèn)。
Q：公司最近的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)發(fā)布情況如何,？能否提供相關(guān)的月度業(yè)務(wù)數(shù)據(jù),？
A：由于月報(bào)尚未公布，目前不便提供具體的數(shù)字,。12月份的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)會在月報(bào)公布后進(jìn)行同比對比分析,，預(yù)計(jì)增速不會特別高，考慮到去年同期基數(shù)較高,。具體的數(shù)據(jù)待月報(bào)發(fā)布后將進(jìn)行詳細(xì)計(jì)算,，并依據(jù)2021年的復(fù)合增速為大呈現(xiàn)更公允的數(shù)據(jù),。
Q：公司在時(shí)效件方面的增速情況如何,？未來在各個(gè)品類上的表現(xiàn)預(yù)期是怎樣的？
A：洪濤股份今年的時(shí)效件增速維持在雙位數(shù),，對于明年,，我們同樣期待保持這個(gè)增速水平。在具體品類上,，消費(fèi)類退貨件預(yù)計(jì)將繼續(xù)維持不錯(cuò)的增速,，工業(yè)品類和其他品類的增速也會比較可觀。
消費(fèi)類產(chǎn)品在今年的Q3累計(jì)占比超過50%,，增速達(dá)到30%左右,，其中服裝鞋帽品類增速更為顯著，盡管受退貨影響較大。食品類作為大的子類別,，在抗周期特性的支持下,，以及特色經(jīng)濟(jì)的推動下，展現(xiàn)出較高的增速,，甚至超過時(shí)效件整體增速,。
相比下，三C電子品類的增速雖然沒有服裝鞋帽和食品高,，但也保持了雙位數(shù)的增長,。文件類因整體增速較低，預(yù)計(jì)在占比中會逐漸降低,。至于工業(yè)及其他品類,，目前電量占比約20%，收入占比相對更高,，這一部分的增速也較為可觀,，得益于供應(yīng)鏈的快速化和制造業(yè)升級的需求。
Q：公司在客戶結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品創(chuàng)新方面有哪些優(yōu)勢和發(fā)展情況,？
A：洪濤股份不僅僅依賴時(shí)效件業(yè)務(wù),，公司的收入一半來自國內(nèi)時(shí)效快遞和經(jīng)濟(jì)快遞，另一半則來自于其他多元化業(yè)務(wù),，如冷運(yùn),、同城醫(yī)藥等，這增強(qiáng)了公司的抗風(fēng)險(xiǎn)能力,。
在客戶維度中,，大客戶的收入增速明顯加快，2023年上半年戰(zhàn)略大客戶的收入增速超過50%,。這不是依靠單一產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)的,，而是通過提供全鏈路的服務(wù)，增強(qiáng)了與大客戶的粘性,。另外,，公司也在不斷推出新產(chǎn)品來滿足市場需求，如對短途經(jīng)濟(jì)圈內(nèi)的360分鐘送達(dá)服務(wù),，在同城半日達(dá)和前置當(dāng)天達(dá)產(chǎn)品方面有所創(chuàng)新,。
價(jià)格根據(jù)算法自動調(diào)整，以提高當(dāng)天送達(dá)的效果,。這種創(chuàng)新響應(yīng)了速度上的需求,，并且在2023年實(shí)現(xiàn)了顯著的單量增長。未來,，隨著產(chǎn)業(yè)集群的發(fā)展,，時(shí)效性上仍然有較大的提升空間。
Q：公司目前在文旅化業(yè)務(wù)量方面達(dá)到了什么樣的規(guī)模？未來對這一塊的發(fā)展趨勢和增量預(yù)期是怎樣的,？
A：關(guān)于文旅業(yè)務(wù)量,，我們將其歸類于消費(fèi)品類進(jìn)行觀察。預(yù)計(jì)Q4的數(shù)據(jù)顯示消費(fèi)類增速不錯(cuò),，其中部分貢獻(xiàn)來自文旅經(jīng)濟(jì),。從未來發(fā)展趨勢來看，考慮到前幾年疫情對文旅行業(yè)的影響以及現(xiàn)在線下復(fù)蘇的速度,，我們預(yù)測未來文旅相關(guān)的需求會快速增長,。特別是在一些熱門的文旅區(qū)域，行李寄遞服務(wù)尤為受歡迎,，且我們正在通過融合當(dāng)?shù)匚幕蛣?chuàng)意來拓展該項(xiàng)服務(wù),。
