8月25日晚,，市值仍有千億的巨頭廣集團(tuán)發(fā)布了2023年中報(bào)。

整體來(lái)看這份財(cái)報(bào)增收不增利,，日系為主的合品牌投收益下降成重要拖累,，目前廣三菱在截至去年末凈產(chǎn)僅剩700多萬(wàn)元后，截至今年半年度末已經(jīng)不抵債,，凈產(chǎn)錄得約-14億元,，而廣菲克的破產(chǎn)程序仍在推進(jìn)中。

公司上半年產(chǎn)銷(xiāo)量增速也落后于行業(yè)整體,，完成“挑戰(zhàn)全年銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)10%”的目標(biāo)難度不小,，上半年大約只完成了全年目標(biāo)的43%。但公司以廣埃安為代表的新能源勢(shì)頭迅猛,，產(chǎn)銷(xiāo)增速大幅優(yōu)于行業(yè),。

延續(xù)此前多年慣例，廣集團(tuán)依然給出了中期分紅,，雖然每股只有5分錢(qián),，分紅總額則為5.24億元，約占當(dāng)期凈利潤(rùn)的18%,。

日系投收益大降

廣三菱已不抵債

廣集團(tuán)這份中報(bào)顯示,，2023年上半年集團(tuán)匯總口徑共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入約2335.32億元，同比下降約3.81%,。合并口徑營(yíng)業(yè)總收入約619.11億元,，同比增加27.16%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約29.66億元,，同比下降約48.42%,；扣非凈利潤(rùn)為27.03億元，同比下降52.09%,。

這也是時(shí)隔三年后公司中報(bào)業(yè)績(jī)?cè)佻F(xiàn)大幅下滑,。但與2019年和2020年不同的是，此次中報(bào)公司的營(yíng)收沒(méi)有下滑,，甚至是兩位數(shù)增長(zhǎng),。

得益于營(yíng)收增加,，廣集團(tuán)連續(xù)11年入圍《財(cái)富》世界500強(qiáng)，排名165位,，位次甚至還較上年上升21位,。公司稱(chēng)，為切實(shí)回報(bào)股東,，董事會(huì)建議向全體股東派發(fā)每10股0.5元（含稅）的中期股息,，派發(fā)股息總額約5.24億元。簡(jiǎn)單計(jì)算可知,，此次廣集團(tuán)中期分紅比例為17.67%。

對(duì)于營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng),，公司稱(chēng)主要是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定恢復(fù),，擴(kuò)內(nèi)需促銷(xiāo)費(fèi)等政策落地實(shí)施，市場(chǎng)總體穩(wěn)定并實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng),，“本集團(tuán)自主品牌型產(chǎn)品不斷豐富,、銷(xiāo)量持續(xù)增長(zhǎng)，特別是“埃安”新能源銷(xiāo)量保持較高增長(zhǎng)等綜合所致”,。

而對(duì)于凈利潤(rùn)的下滑,，公司沒(méi)有具體解釋原因，但細(xì)看利潤(rùn)表不難發(fā)現(xiàn)，其增收不增利的一個(gè)主要拖累是投收益的大幅下降,。報(bào)告期內(nèi),，公司投收益約為54.48億元，較上年同期大幅減少約30.5億元,，廣集團(tuán)稱(chēng)“主要是報(bào)告期日系合企業(yè)盈利減少等綜合所致”。

中國(guó)基金報(bào)記者注意到,，去年底已經(jīng)瀕臨不抵債的合營(yíng)企業(yè)廣三菱,，經(jīng)過(guò)半年的經(jīng)營(yíng)進(jìn)一步導(dǎo)致凈產(chǎn)折損，已經(jīng)不抵債,。具體看,，廣三菱截至今年6月末的產(chǎn)總額是43.25億元，負(fù)債總額是57.4億元,，凈產(chǎn)為-14.15億元,。而截至去年末，廣三菱產(chǎn)總額是59.61億元,，負(fù)債總額是59.54億元,，凈產(chǎn)僅剩約700萬(wàn)元,。

此前，廣集團(tuán)合營(yíng)企業(yè)廣菲亞特克萊斯勒有限公司（即“廣菲克”）因不抵債,，已按現(xiàn)行法律法規(guī)相關(guān)規(guī)定,，向法院申請(qǐng)破產(chǎn)。2022年11月29日,，長(zhǎng)沙中院出具《民事裁定書(shū)》[（2022）湘01破申139號(hào)]正式受理其破產(chǎn)申請(qǐng),；2023年3月6日，出具（2022）湘01破214-1號(hào)決定書(shū),，指定北京盈科（長(zhǎng)沙）事務(wù)所擔(dān)任管理人,。目前，相關(guān)事項(xiàng)正按法定程序推進(jìn)中,。

產(chǎn)銷(xiāo)量慢于行業(yè)整體

上半年僅完成全年目標(biāo)43%

從產(chǎn)銷(xiāo)量數(shù)據(jù)來(lái)看，今年上半年廣集團(tuán)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)銷(xiāo)119.69萬(wàn)輛和116.3萬(wàn)輛,，同比增長(zhǎng)3.93%和1.14%,，在國(guó)內(nèi)企業(yè)集團(tuán)中的市場(chǎng)份額約為10.32%。其中,，乘用國(guó)內(nèi)銷(xiāo)量為113.97萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)0.49%,；乘用出口量為2.31萬(wàn)輛,，同比增長(zhǎng)48.69%。

而整個(gè)行業(yè)來(lái)看,，2023年上半年持續(xù)好轉(zhuǎn),，產(chǎn)銷(xiāo)量均保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),，乘用產(chǎn)銷(xiāo)超過(guò)1100萬(wàn)輛,，分別完成1128.1萬(wàn)輛和1126.8萬(wàn)輛，與2022年同期相比,，同比分別增長(zhǎng)8.1%和8.8%,。其中上半年乘用國(guó)內(nèi)銷(xiāo)量948.8萬(wàn)輛，較上年同期增長(zhǎng)0.8%,；出口銷(xiāo)量178萬(wàn)輛,，較上年同期增長(zhǎng)88.4%。

不難發(fā)現(xiàn),，廣集團(tuán)3.93%和1.14%的產(chǎn)銷(xiāo)量增速慢于行業(yè)整體（8.1%和8.8%）,。而其中國(guó)內(nèi)銷(xiāo)量增速0.49%與行業(yè)0.8%的增速差得不遠(yuǎn)；差距主要是乘用出口量方面,，廣集團(tuán)48.69%的出口增速與行業(yè)88.4%的出口增速差了40個(gè)百分點(diǎn),。

此前,，在2022年年報(bào)中，公司給2023年定了一個(gè)“挑戰(zhàn)全年銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)10%”的目標(biāo),，以期繼續(xù)保持高于行業(yè)平均水平的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),。從上半年的情況來(lái)看要實(shí)現(xiàn)該目標(biāo)顯然難度不小。2022年全年廣集團(tuán)銷(xiāo)量是243.38萬(wàn)輛,，2023年如果增長(zhǎng)10%則為268.18萬(wàn)輛,，而上半年實(shí)現(xiàn)的銷(xiāo)量是116.3萬(wàn)輛，只達(dá)到全年目標(biāo)的43%,，未能“時(shí)間過(guò)半,，任務(wù)過(guò)半”。

展望下半年,，公司稱(chēng),，宏觀經(jīng)濟(jì)的溫和回暖逐漸向市場(chǎng)傳導(dǎo)，且伴隨新能源輛購(gòu)置稅減免等政策效應(yīng)持續(xù)顯現(xiàn),，市場(chǎng)消費(fèi)潛力將被進(jìn)一步釋放,，市場(chǎng)需求有望持續(xù)恢復(fù)和回暖。但當(dāng)前產(chǎn)業(yè)正在加快重塑,，產(chǎn)品與技術(shù)迭代,、產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)、商業(yè)模式和組織變革的速度遠(yuǎn)超預(yù)期,，“我國(guó)產(chǎn)業(yè)已全面告別高增速的黃金時(shí)代,，市淘汰賽加速進(jìn)行,，迎來(lái)了轉(zhuǎn)型變革的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)”,。

新能源比例已超20%

廣埃安增速遠(yuǎn)超行業(yè)

今年上半年，國(guó)內(nèi)新能源產(chǎn)銷(xiāo)表現(xiàn)依然亮眼,。2023年1-6月，新能源產(chǎn)銷(xiāo)分別達(dá)到378.8萬(wàn)輛和374.7萬(wàn)輛,，同比分別增長(zhǎng)42.4%和44.1%,，市場(chǎng)占有率達(dá)到28.3%。

而廣集團(tuán)新能源乘用產(chǎn)銷(xiāo)量也同樣繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),，上半年產(chǎn)銷(xiāo)分別為24.64萬(wàn)輛和23.63萬(wàn)輛,，同比分別增長(zhǎng)118.04%和108.51%，大幅跑贏行業(yè)增幅一倍以上,。報(bào)告期內(nèi),，公司節(jié)能與新能源銷(xiāo)量比例已提升至38.7%，其中新能源比例已達(dá)20.32%,，較上年同期提升超過(guò)10個(gè)百分點(diǎn),。

其中主要的銷(xiāo)量貢獻(xiàn)當(dāng)然來(lái)自準(zhǔn)備單獨(dú)上市的廣埃安,。

廣埃安上半年實(shí)現(xiàn)產(chǎn)銷(xiāo)21.67萬(wàn)輛和20.93萬(wàn)輛,，同比分別增長(zhǎng)117.39%和108.81%，且連續(xù)4個(gè)月銷(xiāo)量穩(wěn)居4萬(wàn)臺(tái)以上,，銷(xiāo)量位居國(guó)內(nèi)新能源乘用第三位,。

AIONS系列月度交付首次突破2萬(wàn)臺(tái)，上半年銷(xiāo)量突破11萬(wàn)臺(tái),，同比增長(zhǎng)187%,，繼續(xù)保持國(guó)內(nèi)純電A級(jí)轎冠軍地位，并躍升國(guó)內(nèi)A級(jí)轎全品類(lèi)前五位,；AIONY系列上半年銷(xiāo)量突破9萬(wàn)臺(tái),，同比增長(zhǎng)105%，位居國(guó)內(nèi)純電A級(jí)SUV第二位,。

2023年7月3日,，搭載星靈架構(gòu)的昊鉑GT作為中國(guó)新能源第2000萬(wàn)輛下線的代表型，正式上市交付,，進(jìn)軍高端新能源市場(chǎng),。廣埃安創(chuàng)新變革營(yíng)銷(xiāo)新模式，打造線上,、線下充分融合的營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)新生態(tài),，聚焦HyperGT預(yù)售，已建成100昊鉑體驗(yàn)中心,。

一邊是合品牌尤其日系品牌式微,，一邊是廣乘用和廣埃安為代表的自主品牌迅速成長(zhǎng)，這也帶來(lái)廣集團(tuán)自主品牌銷(xiāo)量在總盤(pán)子中的占比繼續(xù)攀升,。其中,，廣乘用銷(xiāo)量達(dá)18.8萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)近9%,，MPV銷(xiāo)量穩(wěn)居國(guó)內(nèi)市場(chǎng)首位,；廣埃安則如前所述，銷(xiāo)量超20.9萬(wàn)輛,，同比增長(zhǎng)近109%,，大幅跑贏行業(yè)增幅，躋身國(guó)內(nèi)新能源前三,。

2023年半年報(bào)十大股東來(lái)看,，整體變化不大，股東戶數(shù)方面也只比今年一季度末略有增加,，錄得16.21萬(wàn),。截至8月25日收盤(pán),，廣集團(tuán)最新市值則為1057億，今年以來(lái)股價(jià)下跌約7%,。

編輯：小茉

審核：木魚(yú)